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本周沪深大盘顽强顶住“空袭”，收出一根长阳，投资者紧绷的心弦似乎可以稍稍放松。笔者认为，市场出现利空不空的走势，未必说明新的升势重新启动，市场之所以顶住基本面的压力，主要原因在于主力机构未能全身而退，而新入市资金似乎源源不断，资金推动型的上涨行情在某个时段往往能够忽略基本面的负面影响。近期上涨的品种既多且杂，市场交投未见明显放大，投资心态比较浮躁。
笔者目前还是坚持5月上旬以来的判断，即大盘在5月中旬以后的较长时间里进入平衡市，上证综指将处于1600点上下各100点的箱体内运行。越是接近箱体下沿（1500点）支撑越明显，越是接近箱体上沿（1700点）压力越大。由于新股上市首日计指的关系，上证综指有一定的虚增，剔除这一因素，市场始终处于上述箱体内运行。投资者在接近箱体上沿的位置时可考虑把仓位调低至30%-40%水平，但持续调整后可逐步增仓，在箱体下沿可把仓位提升至60%-70%。
那么，是不是现在应该逢高减持呢？笔者比较认可这种策略。从中央对下半年经济工作的重点看，宏观调控依然是主基调，而扩大直接融资比重也将增加新股供应。控制固定资产投资规模，积极扩大内需，重视节约资源和保护环境，推进社会主义新农村建设，这些任务透露出机会和风险，对于建筑、工程机械、房地产、钢铁、水泥等相关行业或有一定影响，而新能源、环保、消费品、农资、商业零售企业可能受益。此外，北京奥运概念、天津滨海新区建设、西藏开发等都属于中长期题材，投资者可以根据上述思路择股。
海通证券张崎
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