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股改之后，大量法人股的持有者在全流通盛宴下身价倍增。而本周四中信证券发布公告，部分有限售条件流通股从8月15日（也就是下周二）起可上市流通。中信证券是上半年A股市场的大牛股，中信证券法人股解禁之后，谁将成为其最大的赢家呢？持有其大量法人股的G雅戈尔（600177）固然值得关注，而与正股关联度很高、且波动幅度更大的雅戈QCB1（580006）更应引起我们的重视。
资料显示，中信证券前十大股东中，与A股市场上市公司相 关的股票分别是G雅戈尔与两面针，前者持有中信证券1.8366亿股远超过后者的5050万股。同时中信证券是上半年市场大牛股之一，股价由年初的6元最高上涨到18.4元，至今股价也在12元之上。因此可以说G雅戈尔凭借持有1.8366亿股中信证券股份，其账面价值就已达到了22亿元之上。而根据中信证券股改方案以及最新公告，G雅戈尔所持有的1.8366亿股中，有1.24亿股将于下周二流通。对于中信证券我们以目前12元的价格计算，G雅戈尔持有的中信证券市值仅本次流通部分就接近15亿元，按照新会计准则，公司年底每股收益有望增加0.8元以上。这对于目前只有5.3元的G雅戈尔，后市想象空间巨大。
而雅戈QCB1，作为G雅戈尔的认购权证，在一定程度上与正股的走势存在正相关性，由于认购权证的杠杆效应，认购权证的波动幅度远大于正股。这样中信证券法人股流通之后，G雅戈尔是最直接的受益者，股价有理由稳步走高，而雅戈QCB1无疑将成为最具激情的品种。同时走势上该权证前期严重超跌，短期内值得密切关注。（大通证券 董政）
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