量能萎缩令反弹高度有限

　　本周，大盘在历经空头九连阴的打压宣泄之后，周二多头终于出手反击，以一根光头中阳线揭开反弹序幕。不过，面对持续萎缩的成交量以及并不明朗的升息预期，多头的反攻势头似乎显得“底气不足”。昨日，两市股指窄幅震荡，终盘双双以小阴线报收，成交量分别继续萎缩至115亿元和68亿元。如何看待本次反弹？后市股指又将如何演绎呢？

　　应该看到，在经过一波快速下跌之后，短期两市大盘随时存在展开技术性反弹的可能。不过，周二大盘初现的止跌反弹是建立在空头回补基础上的，其反弹空间和持续性显然不容乐观。从量能情况来看，虽然周二产生了较为明显的反弹走势，但量能却是萎缩的，而昨日大盘量能继续萎缩，显示外围资金无意在此点位入场，那么缩量反弹的结果只能是后期的继续震荡。而从技术指标观察，股指依然处在震荡调整的过程之中，周一沪综指在触及BOLL下轨线后出现反弹，其走势显然还是一种弱势反弹的过程，这种反弹也有可能仅是一种短线的技术反抽行为。而深成指的走势更具有领先意义，其早已经跌破了6月14日3904点的线位，结合其九连阴的走势，弱势特征已十分明显。

　　此外，还有一种现象更令人担忧，即新股走势的持续低迷。自首只新股中工国际上市以来，除了前期几个品种当日有过短期炒作之外，大部分均持续下跌，股价屡创新低。新股低迷一方面有其内在因素，如发行价过高，市盈率高企；但另一方面，新股的低迷走势也表明场外资金对于后市不乐观的态度。

　　综合分析，周二大盘出现的上涨，带有较强的超跌反弹性质，也不排除有部分投机资金借助政策面短期扩容真空打一波时间差。操作上建议投资者坚持短线的高抛低吸，而在反弹过程中逢高择机降低中长期的仓位。

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