高投资并未给经济造成不良影响

　　上半年的GDP比上年同期增长达到10.9%，固定资产投资增长29.8%，分别比上年同期高了0.9个和4.4个百分点，于是关于经济是否“过热”，特别是投资是否“过热”的争论再次兴起。笔者认为，现在的投资较快增长并没有对目前经济和未来经济造成不良影响，没有必要对投资的较快增长过于担忧。我国目前的经济增长正处于“高增长、低通胀”的最好时期，经济发展能快就快，没有必要给自己设限。

　　我国经济和社会发展的现状从多方面决定了“十一五”期间投资仍将较快增长，并导致投资率不断上升。

　　十六大确定的“翻两番”目标、各地制定的宏伟发展规划、人民快速提高生活水平的愿望都要求经济和社会的快速发展，而经济和社会的发展需要基础设施的完善和社会生产及服务能力的扩大，这些都要靠投资而不是消费和出口来实现。

　　“

十一五”时期为贯彻转变增长方式、发展循环经济、建设

节约型社会、发展先进制造业、振兴装备工业、加强环境保护等一系列方针，必然要淘汰大量生产技术落后、高耗能、高污染、高事故的生产设备和企业。因此，投资一方面要承担维持简单再生产的职能，投入新的设备和建设新企业来补充淘汰设备和企业所减少的生产能力；另一方面投资要为保持一定的增长速度而不断扩大生产能力和基础设施的建设。两方面的需求必然加大对投资的需求。

　　我国是人口大国，就业压力很大。今后几年不但要为每年新增的1000多万劳动力提供就业岗位，还要为国有企业改制和企业技术改造所淘汰的下岗职工、实现城镇化进城的农民提供就业岗位。增加就业岗位要增加新的生产设施和单位，而这要靠投资来提供，如果投资增长速度放慢，就业问题将更加严重。

　　近几年国家鼓励民营经济发展的政策，特别是去年颁布的《国务院关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》扩大了民营企业的发展领域，使民营经济的投资获得了快速增长。

　　从今年上半年城镇投资的行业统计看，投资快速增长的行业和地区基本是国家鼓励加快发展的行业和地区。从行业看：国家重点支持的农林牧渔业投资增长40.2%，铁路运输业增长87.6%，国家要求重点改造和振兴的各类装备业的投资都快速增长，国家限制发展的黑色金属冶炼及压延加工业（主要是钢铁和铁合金）只增长2.3%。从地区看：需要大开发的西部地区投资增长34.4%，需要崛起的中部地区增长42.1%，需要振兴的辽宁、吉林和黑龙江分别增长39.5%、55.6%和32.0%，需要重点发展的海峡西岸福建增长41.5%。上述行业和地区的投资快速增长，有利于我国产业和地区经济结构的调整。

　　判断投资是否“过热”要有标准，否则难以下结论。我认为主要应从两个方面加以判断。

　　首先，从总体上看投资增长是否引起投资要素和居民消费品的供应紧缺。

　　投资要素包括资金、物资和建设队伍，居民消费品的供应是否紧张主要看物价指数和消费品的供应情况。

　　从我国金融系统账面上看，2006年以来，人民币各项存款余额在30万亿元左右，各项贷款余额在20.6万亿元左右，存大于贷一直在10万亿元以上，扣除准备金、国债和其他科目的占款5万亿元左右，仍然还有5万多亿元左右空闲，如果再加上金融机构超过1万亿元的资本金，则空闲资金达到6万亿元以上，另外还有近万亿美元的外汇储备，可以说支持我国投资发展的财力是充足的。

　　经过近几年的加快建设，我国各类物资的生产能力在近几年都获得了快速增长，主要投资品处于供求基本平衡或供大于求的状态；能源、交通、邮电、水利等基础设施的承载能力都有很大提高，为投资保持快速发展提供了物质基础。今年的投资增长虽然快于去年，却没有出现前几年电力供应紧张的状况。

　　我国有4000多万从事投资建设的各类人员，处于供大于求的状态。近几年虽然投资总量有很大的增长，但建筑市场的竞争非常激烈，仍有许多建筑队伍吃不饱，甚至没活干。

　　可以说，投资没有造成人、财、物的供应紧张，各投资要素都能够保证我国今后几年的投资继续以较快的速度发展。

　　国家统计局公布的数据表明，6月份，居民消费价格总水平比去年同月上涨1.5%，其中城市上涨1.6%，农村上涨1.3%；从月环比看，居民消费价格总水平比5月份下降0.5%；1-6月份累计，居民消费价格总水平比去年同期上涨1.3%。

　　商务部组织各地商务主管部门、大型流通企业和有关行业协会及专家对600种主要消费品2006年上半年市场供求趋势进行的调查结果显示，600种主要消费品中，供求基本平衡的商品170种，占28.3%；供过于求的商品430种，占71.7%，没有供不应求的商品，与2005年下半年相比，基本持平。这是我国今年以来物价基本保持稳定的重要原因。

　　从物价指数和商品供求关系上看，投资较快增长没有对居民生活造成不良影响，投资没有挤压消费。

　　其次，看目前的建设项目对未来市场的冲击情况。

　　目前的投资是否会使未来的市场发生较为严重的供大于求，这需要在对未来需求和供给预测的基础上进行判断。由于经济发展的复杂性，目前的预测技术水平不能达到准确地预测未来，只能根据经验进行判断。

　　前面所列投资增长较快的行业都是需要快速发展，也是国家鼓励快速发展的行业，有利于我国投资结构和产业结构的调整和优化，预计不会对未来市场造成较大的冲击。

　　现在大家普遍关心钢铁等行业的发展，在国家有关政策的指引下，经过淘汰落后生产力，不会再出现90年代后期钢铁等产品生产能力大量积压的现象。目前我国已加入WTO，即使一些产品在国内市场达到饱和，还有国际市场加以调节。

　　综上所述，我认为现在的投资较快增长并没有对目前经济和未来经济造成不良影响，而且在国家

科学发展观的指引下，企业和政府在追求投资效益方面不断进步，有效益的投资越多越好，没有必要对投资的较快增长过于担忧。实际上，我国目前的经济增长正处于“高增长、低通胀”的最好时期，经济发展能快就快，没有必要给自己设限。