崔晓黎：大盘积弱后反弹难以持久

　　昨天，股指开盘后即出现快速冲高，在小幅回探后一路震荡上扬，最终以光头光脚的中阳线报收，并触及5日均线，但量能仍然维持在较低水平。

　　从盘中表现来看，两市上涨与平盘个股的家数占到了95%以上，市场普涨性质极为明显。但是，除了上海本地股及部分商业股形成板块效应外，几乎没有具有凝聚力的热点产生，这也再一次验证了市场超跌反弹的性质。不过，从位于涨幅榜前列的个股特点来看，大部分是调整到60日均线后产生强烈反弹，因此可以对技术形态上相似个股的短线反弹机会适当加以关注。但由于大多数个股普遍面临上方的高位密集换手区压力，因此反弹的高度尚不宜过分乐观。

　　近期市场的下跌是“内忧外患”共同作用的结果。一方面缘于国家下半年的

宏观调控的政策，为了抑制投资过快增长，国家发改委研究院开始建议小幅升息。国家绝不会为了股市的走势而置宏观经济运行于不顾，所以“外患”仍没有出现丝毫转好的迹象。“内忧”则来自于市场巨大的获利盘兑现需求及新股的大规模扩容带来的双重压力。在经过连续的下跌之后，抛盘已有所减轻，而中国银行(资讯 行情 论坛)的接近发行价与国航的网下申购不足，也使管理层开始考虑二级市场的承受能力。因此，“内忧”在一定程度上有所缓解，这也是促成市场反弹的主要因素之一。

　　从技术上来看，沪指日K线的各项指标在跌穿1600点关口后出现明显的背离，周K线也受到20周均线的支撑，因此出现阶段性反弹在情理之中。不过，股指的周K线指标并未调整到位，月K线指标亦处于连续回落的过程之中，因此从中期的角度来看，市场尚未走出下跌的阴影。由于目前股指尚未真正形成下跌后的底部反转，中线仍有继续调整的要求，因此建议投资者近期仍采取短线操作的策略。前期高位未来得及出局的投资者可以利用反弹的机会适当减低仓位。

　　和讯信息 崔晓黎

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