货币市场利率将维持高位

　　本报记者 王栋琳 北京报道

　　在本周一、周三、周四将分别有远光软件等五只新股集中发行，货币市场利率又将面临考验。为抑制利率过快走高，今日央行公开市场维持了数量招标。

　　上周随着新股申购资金的解冻，银行间回购利率明显回落，其中1天回购利率下降5 bp，7天回购下降了7bp，21天回购则大幅下降了13bp。但本周这一状况可能改变。

　　昨日银行间市场上回购利率小幅抬升，7天回购利率涨0.89个基点至2.6165%，1天回购利率甚至下降。但市场成交量明显增大。

　　五只新股集中发行

　　继7月17日至7月21日出现一周之内有五只新股开始网上现金申购之后，本周将再次出现“一周五股”的现象。具体安排为：8月7日（周一）远光软件、华峰氨纶网上发行开始；8月9日（周三）瑞泰科技、中国国航发行；8月10日（周四）东华合创发行。其中中国国航融资规模达80亿元，成为今年以来仅次于中国银行、大秦铁路的第三大首发融资规模。

　　上次大秦铁路等五只新股集中发行，冻结资金8010亿元，给货币市场利率带来一场“

地震”，利率水平全面飙升。中信

证券分析师认为，此次仍会有大量资金积极参与申购，短期内将导致银行间资金面紧张，本周银行间回购利率将继续维持高位。

　　央行继续数量招标

　　本周到期资金规模较上周大幅增加，约为760亿。考虑到

商业银行需要为提高准备金率储备资金，再加上本周将有5只新股发行，银行间资金面将比较紧张。分析人士认为，央行本周将减小公开市场操作力度。

　　今日央行将继续以数量招标方式发行（0，200）亿元1年期央票，发行价格维持前两周水平。从7月中旬开始，在新股发行等因素的影响下，货币市场利率持续高位。1年期央票利率达到2.8%，银行间7天回购利率也达到2.7%的高位，因而上周央行被迫启用数量招标平抑利率。

　　本周新股又将集中发行，利率面临再次飙升的危险。而国际市场上也将有一件大事浮出水面，那就是美联储是否加息。目前市场关于美联储中止加息的预期较为强烈，为保证中美利差，央行面临更大的稳定国内利率的压力。综合来看，面对内外压力，本周央行将继续采取措施保证市场利率的平稳。