惊现九阴真经 大盘欲弹还休

　　“黑色周一”再度来临，大盘继续缩量震荡下调，虽然盘中在中国石化等权重指标股的带领下曾有一波反弹，但由于下跌家数和跌停个股的迅速增加，对市场形成了较大的心理压力；而两市成交量的萎缩，更显示市场观望气氛明显加重。收盘深成指日K线图上惊现九连阴，这“九阴真经”已经创出7年以来的历史纪录。

　　盘口动向

　　反弹失败继续探底

　　周一股指低开后，出现小幅反弹，在基本回补了早上的跳空缺口后，大盘继续弱势盘跌，中国石化的极力拉升也难挡跌势，指数再创调整新低。上证综指全日收报1547.44点，下跌22.71点，跌幅1.45％，成交130.30亿；深证成指全日收报3780.38点，下跌40.10点，跌幅1.05％，成交72.49亿。两市共成交202.79亿，较上一交易日同比萎缩逾一成。

　　跌停增多恐慌未尽

　　周一盘面上跌停个股的家数明显增多，达到18家，经过初步统计，从7月17起三周的跌停总量也仅有45家，可见跌停个股明显有蔓延之势。而收盘后，两市上涨个股家数仅272只，下跌家数却高达1302只。从分时图观察，股指反弹时成交稀少而下跌时明显放量，表明做空动能远大于做多能量，盘中依然有较多的恐慌盘在不断抛出，短期市场的下跌预期仍难以改变。

　　有色环保弱势逞强

　　从盘面热点看，两市除了G白猫、G赛格、G海德等三只个股涨停外，其他个股涨幅并不大，说明多方攻击的力度仍然有限。有色金属表现明显强于大盘，由于上周五收盘伦敦期铜价格强劲反弹，从而带动了早盘有色金属股的走强，G驰宏、中钨高新、G云铜、G中金等品种位居涨幅前列。这部分有色股，前期跌幅较大，反弹也在情理之中。在国家环保局公布“

十一五”中央环境保护专项资金项目申报指南的行业重大利好刺激下，G华特、G菲达等节能环保概念股表现突出，有时还有一定持续能力。

　　后市趋势

　　解铃还需系铃之人

　　“大跃进”式的扩容是本轮下跌的最直接因素，其中大盘股的发行又是近期市场最大的杀伤力。以前大盘股基本上每年只有一只，而最近三个月大盘股基本保持每月发行一只：6月份中国银行200亿元、7月份大秦铁路150亿元、8月份中国国航80-100亿元，根据券商报告显示：9月份工商银行300亿元（发行179亿股）即将发行，预计其他的大盘股将会分别安排10-12月中发行，如此密集的发行速度无疑让刚刚起步的牛市受到极大的考验。

　　值得注意的是，上周二开始，扩容似乎出现降温：首先是，已经连续5个交易日未刊登招股说明书；第二是首家定向增发被

证监会否定；第三，上周五截止的中国国际航空IPO的网下配售出现了申购不足，市场甚至开始猜测国航将成为首家上市跌破发行价的新股。这都可能意味着管理层已经注意到近期扩容压力，解铃还需系铃人，大盘要启稳，最终还要融资的减速。

　　九阴真经弱势难改

　　从股指运行看，日线出现了罕见的“九阴真经”，显示市场目前仍然处于弱势运行态势中，多方几乎毫无还手之力。北京首证提醒投资者注意，由于快速下跌已经逼近了120日线和30周均线构成的区域，杀跌动力有望逐步趋缓。两市不少短期指标现在低位钝化时间已经多日，综指的下探低点也位于十分敏感的位置，也就是说，目前市场已基本具备了技术回升的条件，但巨大的扩容压力使得弱势整理格局依然难以发生根本性的改变。海明（短信代码：41911801）