机构青睐房地产股 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2006年08月05日 08:00 四川在线-华西都市报 | |||||||||
本周大盘大幅调整,个股跌势凶猛,热点板块也难觅踪迹。就在投资者对后市投资机会一片迷惘之际,一直受到宏观调控阴影影响的房地产行业却被研究机构纷纷看好。 估值优势较为明显 中金八月份的投资策略报告认为,随着上半年股改进程和对业绩高增长预期个股的
根据中金公司的统计,7月底大盘的市盈率为30.8倍,剔除亏损公司后,市盈率则为21.7倍。但是国内大盘蓝筹股板块特别是房地产、银行等估值依然偏低。以房地产为例,以2006年预测业绩计算,G万科A、G招商局A动态市盈率不足12倍,金地集团、G金融街市盈率也只有15倍左右。即使和在香港上市的内地房地产股相比也存在优势,例如中国海外发展、首创置业和华润置地的市盈率均在14到20倍之间。 调控带来整合机会 上半年国家进一步加大了对房地产行业的调控力度,例如商务部、国家税务总局又先后出台了《关于规范房地产市场外资准入和管理意见》、《关于住房转让所得征收个人所得税有关问题的通知》两个对市场有重大影响的政策。 光大证券认为,上半年统计显示,房地产投资增速回升,存量地块加速盘活。从未来的发展趋势看,整个行业土地储备的水平正在下降,缺乏资本实力的开发商被迫转让土地并从市场中退出,而资本雄厚、现金充裕的开发商将获得增加土地储备的良机,因此房地产行业的整合加快,行业集中度得到提升。 实际上今年以来房地产板块融资明显升温,除开定向增发外,保利地产的IPO也是近几年来房地产行业首次出现的。分析人士认为,在融资行为支持下,实力房地产股可能借机进一步做大做强。 关注重点房地产股 对于房地产行业重点个股,光大证券比较看好G万科A、G阳光、金地集团、G金桥和G中企。而中金重点关注的房地产股包括G万科A、金地集团、G招商局,给予推荐评级,对于G金融街则审慎推荐。 保利地产(600048):全国性的大型房地产开发企业。2006中国房地产百强企业中综合实力名列前五名。国信证券认为,公司土地储备结构布局合理,北京、广州等经济发达、市场前景较好的地区占大部分,且住宅(含商住)用地占99%以上。大量优质土地储备为公司持续快速发展奠定了坚实的基础。从每股土地储备看,与招商地产差不多,大大超过万科、金地和金融街。预计2006年、2007年每股收益分别为1.08元、1.51元。 G中企(600675):公司储备大量土地,包括在崇明岛拥有4655亩储备土地,洋山深水港临港新城附近拥有8000多亩土地储备等,以及在陆家嘴滨江区域开发多个项目,具有相当突出的地产增值潜力。近期公司动用6亿元资金在一级市场申购新股,显示资金充裕。 G万科A(000002):国信证券认为,政策调控将使行业优胜劣汰加剧,对于公司来说是长期利好。公司将力争于年内完成非公开发行这一股权融资工作,为项目发展提供资金支持。2006年业绩预期为0.51元/股,公司股票合理估值在6.79元-8.10元。李东升(短信代码:41881402) 新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。 |