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本周二级市场在外有新股发行、内有定向增发及“小非”流通压力下，继续保持弱势整理态势。但新股表现却不乏亮点，周三股指先抑后扬，新股成为股指向上的主要推动力量，其中深市中小企业板三只新股同时上市，不同程度地受到短线资金的追捧，天源科技在交易所反复进行风险提示，甚至由于换手率超过80％而停牌半小时，严密监控下依然大涨124.36％。但周五得润电子创出上市新低，天源科技也大跌9％以上，相反，上市首日涨幅有限的横店东磁则表现出一定的抗跌性。如何看待新股的市场表现呢？
●诸多因素导致其上市定位不稳
新股上市后表现与其上市当时二级市场整体环境以及承销商实力和本身基本面状况等关系密切，因此，其上市当日价位具有相当的不确定性，有可能被高估，导致后续走势跌跌不休，如中工国际、中国银行等；也有可能被一定程度低估，从而后续走势较强，如横店东磁、保利地产等。而对于大多数新股而言，在新股上市一个月左右的时间内，都会面临一定程度的套现压力，因为很多中签资金是以一级市场申购为主，并无意在二级市场久留，所以投资者看到的是新股上市后一段时间无论其最初的定位如何，其市场表现是极不稳定的，需要有一个反复定位的过程。
●大环境拖累其上市表现
下周又将有五只新股同时发行，其中包括融资额达80亿元的国航，二级市场增量资金再次面临考验。再加上定向增发等再融资项目的不断推出以及“小非”们的减持压力，二级市场资金就显得捉襟见肘。在这样的大环境下，新股显然难以独善其身。当然，对于由于大盘不好而定位明显偏低的新股如大秦铁路等，笔者认为还是具有一定的中长线机会的。北京证券 吴琪
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