德鼎投资：从半年报看券商持股动向

　　德鼎投资

　　作为目前市场中仅次于投资基金的投资力量，券商对二级市场的影响不可忽视。截至2006年8月3日，已经有234家上市公司（占全部A股上市公司的17.2%）披露了2006年半年报。对十大流通股股东中券商的持股状况进行统计分析发现，二季度券商增持（或新进）的行业有化工、医药、机械、电力、钢铁、航运业、煤炭等，这其中，增持化工、医药、机械三个行业的公司家数比较多。

　　仓位有增有减

　　数据显示（见左表），半年报中券商持有的A股上市公司中，在10大流通股中券商持股增加的共有10家，新进的有20家，未变和减持的各有5家，分别占25%、50%、5%和5%，总体来看，增仓的迹象较为明显。

　　上半年券商新进的20家股票中，电力、交通运输、医药各有2家，化工有5家，建筑建材有3家，其余纺织服装、钢铁、有色金属、公用事业、农业以及电子元器件各有1家；而增持的10家中，钢铁有2家，化工有4家，食品、通信、有色金属和房地产各有1家。这些品种在下半年值得重点关注。上半年券商减持的5家股票中，房地产、钢铁、有色金属、机械和家电各有1家。

　　行业投资分散

　　从券商持股家数最多的行业看，金属、非金属（主要是G韶钢、G云铜）、机械、设备、仪表（主要是哈飞股份、G火箭和G精工钢）及石油、化学、塑胶、塑料（主要是G金发、G凯乐、G六国、G榕泰、G龙盛和G恒升）最被券商看好，其次，医药、生物制品（主要是G天士力）以及房地产（主要是G华业）也是其看好的对象，值得重点关注。从后市发展的角度来看，建议投资者关注水、电、燃气等公用事业股，具体包括：G韶能、G创业等。

　　从半年报来看，券商持有的这些公司整体业绩参差不齐，具备高成长性的不多，由此可见，业绩并不是券商选股的唯一标准。

　　从这些股票二季度的总体表现来看，券商增持与否与这些品种的二级市场表现并无明显的正相关性。例如文山电力、G安钢、G瑞贝卡、G龙盛、G国际、G恒升、G涪电力、G韶钢、G海运、G营口港，这些公司二季度的最高涨幅均不足50%，当然，增持力度有限是其表现相对一般的一个因素（一方面显示其对下半年的总体投资比较谨慎，另一方面也与资金来源有限有较大关系），但从中线潜力角度看，上述个股下半年也同样值得投资者关注。