市价订单原理介绍

　　旧《交易规则》规定只有限价订单一类，新版《交易规则》增加了两种市价订单：1）五档成交，剩余撤销；2）五档成交，剩余转限价。

　　新版《交易规则》涉及市价订单的内容的条文有3.4.3条、3.4.4条、3.4.5条和3.4.6条。3.4.3条表明本所除了可以提供传统的限价订单外，还可提供市价订单类型；3.4.4条规定了两类市价订单以及它们的成交原理；3.4.5条指出市价订单的适用范围；3.4.6条规定市价订单应该包含的申报信息。具体解读如下：

　　1、市价订单的适用范围（3.4.5条）：1）有价格涨跌幅限制的

　　2、为什么需要市价订单。因为即时行情的传输和订单的传送都存在一定的时滞，在行情急剧变化的情况下，当投资者观察到行情，以及并且把限价订单提交到交易系统时，本来以为可以成交的订单就可能变得难以成交。而市价订单可以克服限价订单的这一缺陷，是以订单进入到交易系统时刻的行情进行即时成交。

　　3、市价订单的价格特点：限制于五档价格内，订单最多可以和行情揭示窗口内的五档报价进行成交，比如一个买入方向的市价订单，最多可以成交到卖五的报价位置，该市价订单不能与卖六位置的报盘量成交。

　　4、成交次序。以买方向的市价订单为例来说明市价订单的原理。如图，买方向市价订单进入交易系统，确定了五档的范围：订单进入时的卖一～卖五，市价订单将逐次。首先与卖一上的驻留订单先成交，成交价格是卖一价格；如果卖一上的驻留订单成交完了，继续与卖二上的驻留订单进行交易……直至市价订单消耗完，或者把卖五的驻留订单消耗完。