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国信证券经济研究所方焱认为G万科A估值具有吸引力，维持“推荐”的投资评级。方焱同时将公司2006年EPS由0.48元调高至0.51元。
方焱指出，公司目前已占有项目资源的RNAVPS（重估每股净资产值）为6.18元，考虑到公司在未来将继续大规模储备项目资源，以及在品牌、管理、规模上的优势地位，目前给予公司股票10%的溢价较合理，则公司估值应在6.79元/股；另一方面，按0.7倍PEG测算，
公司估值应在8.1元。因此，公司股票合理估值应在6.79-8.10元。
方焱表示，公司项目储备较多，未来将进入快速成长期。2006上半年公司新增项目36个，面积合计567万平方米；截至上半年末，按权益计算的公司规划项目面积总计为1565万平方米。以两年左右的开发期计，目前项目储备可以保证公司未来三年以上的开发需要。预计未来公司房地产销售和结算面积将继续保持快速增长，公司龙头地位会得到进一步巩固。
方焱认为，行业宏观调控为公司加速发展提供机遇。政策调控将使行业优胜劣汰加剧，对于公司来说是长期利好。土地和信贷政策将促使行业整合速度加快，存量土地资源在宏观调控深入之后将被逐步激活，通过资源整合的方式，万科将能够以更高的效率和质量来获取项目资源。（记者 龙跃 整理）
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