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要给中国当前的投资降温，需要加息、提高存款准备金率、加快人民币升值三管齐下。法国兴业银行首席经济学家马博文(Glenn B Maguire)昨日在京公布法兴亚太经济月度报告，建议中国采取三项紧缩措施解决当前经济面临的问题。
这份报告预测，中国人民银行最早将在今年8月份提高存贷利率27个基点。马博文认为，目前中国银行业利差较大，通过加息减少利差降低银行业的利润会自然而然地合理化信
用机制。
“为了更成功地管理投资，光靠提高利率是远远不够的。”马博文说，当前大多数用于投资的资金都源于留存收益，应该对贷款以及地区对投资项目的批准进行更有力的控制；有必要同时提高银行存款准备金率来收缩银行过剩的流动性，降低银行的贷款冲动。
外汇储备的快速增长间接支持了国内投资。“国内银行更倾向于贷款而不是以低于市场的清算利率购买央行国库券。”马博文担心，如果中国货币当局进行的公开市场操作不能抵消外汇储备增长的影响，国内流动性将继续增加，从而导致过量的投资和资产泡沫。
该报告还认为，目前中国11.3%的经济增长率可能被高估了。“这是由于有大量提前批准而未开工的投资以及不精确的GDP平减指数造成的。”他预测未来两个月中国的高速增长还会持续，但是到2007年中国经济才可能会达到更有意义的稳步发展。“法兴认为，2006年中国GDP增长率为9.8%”，但如果美联储继续采取紧缩政策以及考虑到日本的金融政策影响，可能会导致中国经济硬着陆。（王妮娜）
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