民族证券：机构后市还有减仓欲望

　　由于新股的不断发行、上市，资金消耗战的结果是，多方阵营本周出现裂变，整理平台1630点－1700点被击穿。昨日，虽然A股市场止跌反弹，沪深涨跌家数比是357：476、296：389。但逢低吸纳基本上是做短线，目前市场缺乏中长线买家，透视出不少机构已无心恋战，市场心态已出现微妙的变化。

　　近期来自全球股市的利空因素并不多，而A股市场欲振乏力的最主要原因就是筹码供给过快。本周前三个交易日，就有保利地产等五只新股上市。国航A股也将在下周三网上发行，再加上已上市的中国银行(资讯 行情 论坛)、大秦铁路(资讯 行情 论坛)。不到两个月的时间内，A股市场已经迎来了三只超级大盘股。今年内，潜在发行的超级大盘股还有兴业银行、工商银行等等。前几年，超级大盘股发行、上市的速度每年不会超过两只，并且中间会有个间隔。而近两周，IPO、定向增发公司的公告不断。随着投资者对后市预期的下降，曾被市场忽视的利淡因素将进一步影响各类投资者的心态。而新股频频出现的高开低走行情正是恶炒的结果，反复抽血也造成了A股市场的恶性循环。在新股发行、上市节奏明显减慢前，大盘恐怕还将惯性下跌。在7月份的新股发行密集期过后，8月中下旬可能成为IPO的相对真空期。目前，证监会对基金参与定向增发已经开始严格限制，再融资的热潮有可能阶段性放缓，并为股市“休养生息”提供条件。

　　从月线看，沪指7月阴线实体吃掉6月阳线实体，为典型的上涨途中的整理形态。虽然沪指日K线五连阴后，多空在1600点还会拉锯，技术上也有反弹的需求。但考虑到半年报公布高峰期即将到来，缺乏业绩支撑的题材股将承受很大压力。昨日，G精伦已经做出示范。同时，“后知后觉”的机构还有减仓的过程，估计沪指8月K线还将收出阴线。(民族