旅游股：并购+提价机会

　　□德鼎投资

　　“十一五”时期是我国产业结构调整、构建和谐社会的重要时期，旅游业由于在增加就业、促进农村发展、缩小地区差距、节约资源等多方面具有优势，将进入黄金发展期。

　　由于旅游行业向好，一季度多数旅游公司游客和业绩均呈现持续增长趋势。表现最 为明显的是景点公司。G黄山一季度游客增长13%，大幅减亏。G峨眉山一季度游客增长25%，业绩基本持平则主要是因为酒店新开业和山顶工程建造还没有全部完成的影响。G桂旅和丽江旅游的游客接待量和业绩均大幅反弹。预计，今年四家景点公司的业绩均将有大幅增长。

　　旅游行业有两大热点———并购和提价。良好的行业发展背景加上

北京奥运会的催化作用使得2006、2007年旅游行业并购事件发生的机会大幅度增加，行业地位十分突出，具有资源、资产、品牌、网络等竞争要素的公司，如G中青旅、G锦江、G桂旅等都可能成为并购的目标。提价是推动旅游类公司股价上涨的另外一大催化剂。根据统计分析，近两年内，峨眉山门票、索道票，黄山索道票，桂林龙脊梯田门票，

丽江云杉坪及牦牛坪索道票等存在涨价的可能。

　　后市可重点跟踪G峨眉山、G桂旅、丽江旅游、G黄山、首旅股份、G锦江等个股。