管理基金最重要目标是风险控制

　　———访国投瑞银景气行业基金经理陈剑平

　　□本报记者 唐雪来

　　国投瑞银基金管理有限公司旗下的国投瑞银景气行业基金，在净值稳定增长的同时，表现出较强的抗风险能力。在晨星的风险评价系统中长期被评为风险偏低。

　　该基金经理陈剑平表示，管理基金最重要的目标，是在承担适度风险的情况下，保证基金净的稳定增长。不能因为一时的收益，使基金资产面临不必要的风险。

　　严格的风险控制和管理是陈剑平加入国投瑞银 基金管理公司以来最深的感受。秉承了外方股东瑞银以“稳健”而闻名的投资风格，国投瑞银一直把风险管理和风险控制作为公司长期持续稳定发展的基本保证。陈剑平介绍说：投资前线的风险管理包括投资前的研究分析，以及事后的效果跟踪，并不断地对决策进行修正，对投资组合进行压力测试。目前国内证券市场在公司质量、信息披露及行业结构方面，与成熟市场相比，仍有较大差距，系统性风险较大。因为风险控制能力不善而导致的业绩陨落的现象不胜枚举。“特别是当市场面临较多不确定因素的时候，只有善于识别风险、避开陷阱，将基金资产置于相对安全的状态，才能为基金净值的长期稳定增长奠定基础。通过有效的风险控制，纳入组合管理理念，完全可以大幅降低组合面临的非系统性风险，保持组合净值相对的稳定性。”陈剑平对此非常有信心。

　　行业资产配置及个股配置反映了资产管理者对中国宏观经济、产业结构、社会变革的深刻理解， 反映一段时期经济增长的驱动因素。根据行业业绩波动特征、相互关联度等因素，将行业比例、个股比例维持适当的比例，保证基金净值不会因为某个行业、个股的波动而出现较大损失，从而实现净值的稳定增长。

　　在国投瑞银刚刚发布的投资策略报告中，三季度的行业资产配置策略与二季度相比保持了较高的一致性。陈剑平表示，第三季度将适度提升行业及个股的集中度，以应对市场可能出现的波动风险。另外，将密切跟踪部分进行股权激励，增长前景良好的公司的经营动态，以寻求合适的建仓机会。