大秦铁路挂牌首日仅涨一成

　　4千亿元申购资金追捧的热门股高开低走让追新一族大失所望

　　大秦铁路挂牌首日仅涨一成

　　【本报讯】（记者王欣）在网上申购时招来4256亿元申购资金的热门股大秦铁路，昨天上市时遭遇了意想不到的寒流，在当日换手率高达50％的情况下，该股股价高开低走， 最终收于5.52元，较其发行价仅上涨11.52％，远低于市场预期，这给目前持续“高烧”的“打新热”浇了一桶凉水，也给今天即将上市的三只新股增加了一分悬念。

　　创新股首日最低涨幅

　　大秦铁路由于其独特垄断概念和优质的经营业绩，在招股时受到市场资金的一致热捧。网上申购冻结资金超过4256亿；向网下询价对象配售时，共有229家机构参与申购，冻结资金高达1282.477亿元。即便与此前的超级大盘股中国银行相比，大秦铁路所获得的待遇也丝毫不差：其超额申购倍数为中国银行的1.4倍，网上中签率1.41％远低于中国银行1.94％的中签水平；230家机构参与其网下配售，远超出中国银行167家机构的申购数量。

　　但是，近日新股快速扩容给大盘带来的压力明显影响到大秦铁路的上市表现。在多数分析师预计其上市首日定价在6元至7.5元之间的情况下，该股开盘只有6.39元，涨幅仅29.09％。而且在巨大的抛压下，股价迅速回落至5.5元一线，到收市时涨幅仅有11.52％，这也是今年6月重开IPO以来新股的最低涨幅。这样的收益率对于动用巨资申购该股的“打新一族”来说，无疑是兜头一盆凉水。

　　受此影响，与大秦铁路概念相近的G铁龙，昨天也在尾盘快速下挫。整个运输物流板块均跌幅居前。

　　谁将最先跌破发行价

　　此前有分析人士认为，打新资金越聚越多、投机资金狂捧新股，是造成新股发行越来越加速的重要原因，“新股不败”的

神话一日不破，其发行节奏就不会减缓。似乎正是为了印证这一观点，大秦铁路的打新收益已快速缩水。今天还将有三只新股在深市中小板集中上市交易，这三只新股横店东磁（002056）、天源科技（002057）、威尔泰（002058）的首次上网定价公开发行的股份数量分别为4800万股、2400万股、1440万股。市场预计，在当前的市场气氛下，投资者追高意愿不足，将很难出现此前中小板新股上市首日高举高打的局面。

　　就在市场揣测何时会出现新股“破发”的情况时，在昨天公布的国际航空首次公开发行A股招股意向书中，控股股东中国航空集团承诺，自国航上市交易后至2006年12月31日，若国航A股市场价格低于发行价格，即“破发”，中航集团将以不低于当时市场价的价格，在二级市场增持

股票，直至恢复到发行价格为止，累计增持量不超过A股6亿股。据其招股书，国航将发行不超过27亿A股，不晚于8月22日在上交所挂牌上市。

　　市场短期难改疲弱

　　新股受挫的同时，中国银行仍是一蹶不振，并在盘中创出3.3元的新低。G长电、中国石化等指标股也表现低迷。上证综指在午后急跌时一度跌穿1600点，显示这一整数关口已是吹弹即破。

　　联合

证券的分析师王群明认为，宏观面的偏空以及扩容的急功近利是导致大盘行情迅速转入衰势的主要原因，新股的连续下挫使主动性的接盘资金越发退缩，中行继续拉大了A股和H股价格的倒挂价差，对多头的信心打击尤其大。短期看来，大盘有可能在1600附近出现一阵抵抗，但是短期偏弱的趋势仍将继续。

　　天治基金也在其最新的分析报告中认为，虽然坚信中国A股市场长期走牛的主基调不会改变，但短期内由于担心经济增长过快会引发较为严厉的宏观调控和紧缩措施。预计8月份以及三季度市场形成中性偏弱格局、延续整理震荡的可能性较大。但同时由于指标权重股的调整空间并不会太大，大盘的下跌幅度也相对有限。