新股首日收益创新低

　　□晨报记者陈重博

　　随着二级市场股价重心的整体下移，一级市场的暴利时代可能也将步入尾声。昨日上市新股———大秦铁路，平开后快速走低，收盘涨幅仅有11.52％，创出了全流通以来新股首日收益的新低。

　　平开低走

　　据悉，大秦铁路此次的发行上市曾被机构寄予厚望。该股网下申购时受到了机构的热烈追捧，共有230家参与，动用资金达1282.477亿元，超过此前的中国银行，创下全流通新股发行以来最大的网下配售冻结资金额。而大秦铁路的网上申购发行中签率为1.41%，中签率也明显低于中国银行1.94%的中签水平。因此，很多机构之前预测，大秦铁路的首日表现将强于中行。

　　大秦铁路上市前，多数机构将其定价区间设为6至7元。然而，从大秦铁路的全日走势看，估值的优势已荡然无存。该股以6.39元开盘，高开近29％，之后便快速走低，股价很快便回落至5.50元一线。虽然午后大秦铁路一度随大盘有所反弹，但临近收盘时，该股却再度创出新低，最终报收5.52元，首日收盘升幅仅11.52％。

　　新股累赘

　　大秦铁路上市前后的冷暖不一，也说明在短短两周左右的时间内，市场对于新股的预期已发生了根本性的转变。总体来看，新股的低迷表现是市场全面转弱的一个重要信号。

　　经过本周初大盘的破位急跌后，最近上市的近十家新股几乎全部创出了上市以来新低。而中行上市后的一路阴跌更是成为拖累股指的最主要因素，其A股上市首日以3.99元开盘，在跌破3.7元后与其H股形成明显的价格倒挂。之后，股价跌势开始加剧，呈现连续破位的下跌，昨日最低下探到3.3元，离其3.08元的发行价仅有7％的价差。

　　已有市场人士分析指出，中行目前的走势与2001年的中石化非常相似。由于当年中国石化以4.22元发行上市后，从4.7元一路下跌到3元附近，直接拖累股指从2001年8月开始进入五年的熊市调整，因此中行的疲弱表现同样引发了主力机构的普遍担心。

　　反弹在即

　　如果说，新股的连创新低标志着市场全面转弱；那么，观察大盘是否调整到位、市场是否重新企稳，首先要看新股群体能否展开像样的反弹。

　　随着新股定位逐步回归理性，以及其上市后随大盘一同回落，新股触底反弹的能量也在进一步积聚。根据大智慧Level-2行情报价系统显示，中行在此前一路下跌过程中，买单主要以散单为主，缺乏主力资金的关照，不过在昨日该股跌近3.3元附近时，10万股以上的大买单开始频繁出现。另外，昨日登陆的大秦铁路中也是暗流汹涌，该股首日买单中超过20万股的大买单为数不少，明显受到机构资金的关注，其一旦调整充分，将有望成为新股的领头羊。

　　除了重点关注中行、大秦的走向之外，大同煤业、云南盐化等一批质地优良的新股同样值得关注。从以往的历史走势看，新股板块若能整体走强，将会是市场活跃的一个重要风向标。