权威报告：6个月后A股的总市值达到H股的2倍

　　●高翔

　　成群的俄罗斯美女云集北戴河是市场经济的产物。北戴河是离她们最近的海岸，而且度假两周的花费只要500美元，便宜！受此少见的香艳场面的影响，在北戴河度假的男同胞们的下水时间明显少于以往，眼部肌肉的劳累程度第一次超过四肢。有人很奇怪，为什么她们不去碧海接天的海南呢，那不过也才花1000美元呀？北戴河和那里相比，更像是澡盆与天然温泉的差异。很明显，一切现象都能在经济学中找到答案。

　　但无论怎么看，像俄罗斯美女一样蜂拥而来的新股却一点都不招人喜欢，甚至是让人讨厌。新股发行的现象能在经济学中找到答案吗？

　　申万研究所近期有个报告，预计今年A股市场融资（包括IPO、增发、可转债等）有望超过1700亿元，而A股新发

股票的总市值有望在9个月内超过3.3万亿元，和新老划断前的市场总规模一样。触目惊心啊！新股成群而来，没有香艳，只有杀气。众多的股民将电话打到报社表达悲观情绪，这真不是一个牛市应该有的惨状，他们发出的恐慌和绝望的声音竟然有如千点时的凄惨。大家更奇怪的是，为什么不能把

新股发行节奏放缓一下，非要让大资金坐享年化20%的套新股收益？

　　申万的报告在圈内很有知名度，不知下面的推测是否依旧可信：“我们估计6个月后，A股的总市值将超过8万亿元，达到H股市值的2倍，A股因此成为真正的主板市场”。如果管理层也确有此意，希望通过发行新股，而不是通过提升上市公司的质量，进而牵引股价赶超香港，那么即便是超过了H股的市值，又有何用？

　　面对一个可以吓死人的预测，一个可以吓死人的指标，不禁记起前两天刊登的一则消息：北京市公安部门废除指标制，罚款抓小偷不再有数量任务。大家都说这是进步的变化。但愿申万的“指标”不是管理层的指标。

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