G天士力 6个月目标价19元

　　中信建投证券研究所邹新进认为，G天士力是国内中药现代化的标兵企业，在一支优秀的管理团队经营下，长期发展值得看好。初步预计公司2006-2008年净利润将分别增长11.5%、15.2%、17%；每股收益分别为0.76、0.87、1.02元。给予“增持”的投资评级，6个月目标价19元。

　　邹新进指出，2006年将是公司平稳增长的一年。今年上半年，公司医药工业部分主 营收入同比增长13.4%，销售毛利率为68.72%，呈现平衡增长态势。主导品种“复方丹参滴丸”销售额增长13%，销售额的大部分和主要增量已来自非处方药市场。此外，公司及时向城乡和OTC市场转型的营销策略也取得了一定效果。

　　邹新进表示，公司中药粉针项目渐行渐近。粉针系列是公司未来的主要增长点，也是中药现代化的一个主要方向，公司应能很快获得益气复脉和丹酚酸B粉针的新药证书，但2008年以前应该不会有太大利润贡献。

　　邹新进同时指出，公司营销实力仍将发挥主导作用。天士力的营销实力一直为市场所称道，虽然目前反商业贿赂正如火如荼的展开，但公司所受影响并不像想象中那么大。总体看，公司的营销能力很强大，能部分化解反商业贿赂的影响。