红色星期一终结 市场就此作别牛市

　　连续12个“红色星期一”昨日被终结

　　A股市场就此作别牛市？

　　深圳商报记者袁媛

　　【本报讯】自5月份以来的连续12个“红色星期一”终于被昨日的“黑色星期一”终结。受扩容压力影响，昨日两市大盘低开低走，行情呈现出整体无抵抗下跌的态势，最终股指以全日最低点收盘。其中，沪综指收盘1612.73点，急跌49.30点，跌幅2.97％，成为6月以来第三根大阴棒；深成指收盘3946.90点，暴跌133.72点，跌幅3.28％。两市共成交310.25亿。

　　从昨日盘面看，几乎所有板块都难以幸免地陷入下跌之中，两市昨日1400多只股票下跌，仅有93只股票上涨。G中广通等16只个股跌停，而涨停榜上仅有G白猫等3只个股身影。从大盘K线图上看，股指已失去了均线系统支撑，向下破位迹象明显。

　　9个月再造一个A股市场？

　　不难看出，6月以来的“三巨阴”均与扩容相关。6月7日的第一根阴线（跌5.79％），导火索是中行将登陆A股；7月13日第二根阴线（跌5.41％）伴随着工行登陆A股信息的确认。而昨日大阴线的出现如出一辙，与上周三刚过会的国航开始进入发行程序，大秦铁路今日上市不无相关。

　　新股密集上市，市场不堪重负，无疑成为近期市场下跌的直接诱因。自6月新老划断以来，融资的规模和进程一再超出投资者预期。一方面，再融资规模迅速扩张，截至7月中旬，公告的计划再融资规模已经超过1000亿元。另一方面，大量新股，尤其是大型股上市节奏明显加快，包括中国银行、大秦铁路、中国航空、广深铁路、工商银行等。

　　申银万国分析师预计，以目前的融资速度判断，2006年A股市场融资有望超过1700亿元，而A股新发股票的总市值有望在9个月内超过4万亿，接近新老划断前的A股市场总规模。换言之，9个月再造一个A股市场。毫无疑问，扩容加快是促使市场调整的一个重要原因。

　　湘财证券张结认为，除了

　　另外，仅仅8月份，“小非”42亿股可上市流通，此后陆续有“小非”的困扰，虽然未必都上市流通，但至今市场尚未真正接受过批量的全流通的考验。可见，多方因素考验下，市场不容乐观。

　　1580点附近有支撑

　　两市已连续下跌了三个交易日，下跌的下限在哪里成为投资者心中的疑惑。分析人士指出，市场昨日选择的是快速调整，沪综指1580点、深成指3900点将会是第一个阶段支撑区域。而阶段性头部已经出现了。

　　平安证券投资策略部负责人罗晓鸣认为，昨日的调整更多是技术上的原因促成。他指出，扩容不是今天才开始的，这个速度也不是今年才有的。技术上的压力到了需调整的阶段。昨日经过大跌，短期已经到位，后市将在见到低点后缓慢爬升，下跌的极限是1550点。从中长线看，目前正处于筑大顶的过程，这个过程大约持续一两个月。

　　“是该调整一下，不然都没办法买股票了。”北京一位基金经理指出，再融资和“小非”的冲击对市场影响不小，前期市场涨幅也太大，他旗下基金的仓位已经在上周控制在67％左右。他认为八九月都会持续调整，大概还有80个点的跌幅。

　　申银万国证券研究所研究员魏道科指出，虽然两市连续下跌，但做空能量尚未完全释放。尽管可能有反弹，但中线调整的压力并未减轻，7月见高之后的两三个月应持谨慎态度。