调整仍将延续

　　上海证券研发中心蔡钧毅

　　周一，中小企业板全天呈现加速下跌格局。早盘承接上周五破60日均线之惯性，以2136.97点跳低近10点开盘，该位置即为当日最高点，其后迅速下跌，前市收盘已经快速击穿2050点关口。午后围绕着2050点平台整理后再度下挫，收盘在当日最低点2026.25点，较上周五暴跌5.55%。全天成交量9.1亿元，较上周五略有萎缩。日K线为光头光脚大阴线。

　　周一为7月最后一个交易日，7月月K线为近百点上影线，实体200点的光脚阴线。自2006年年初以来，中小板月线首度收阴。从大波段角度看，起自2006年初的上涨格局将暂时告一段落，下跌周期将在后续时日逐步展开。

　　昨日，55家公司全部下跌，无一幸免。该盘面特征首先反映出这是针对前期上涨幅度过大所展开的。

　　其次，下跌幅度的偏差依然主要是由于中报因素和新股定位过高后逐步调整所引发。具体看，在下跌公司中，5家次新品种的跌幅都超越当日中小板指数跌幅，下跌幅度在5.34%到9.33%之间；中报业绩预告大幅下降的公司在前期大跌基础上依然保持较大跌幅，典型的如鑫富药业和登海种业，其业绩快报显示，公司2006年中期的净利润下降幅度将达到60%到70%左右，其周一跌幅依然达到7%到9%之间。此外，前期一度依靠崭新概念而大幅上涨的公司，其回吐力量同样惊人，中航精机即是该类品种的代表，军工概念曾一度使该股受益匪浅，但其周一的下跌幅度达到9.17%。

　　第三，从相对抗跌品种看，精工科技虽然业绩快报显示其利润下降幅度较大，但是在2006年以来的上涨中，其整体涨幅较小，获利盘不多；德豪润达也同属该类性质。而华兰生物则是由于基本面较好所引发的抗跌，其中报业绩不但大幅预增70%以上，而且公司目前有多种新药进入临床观察阶段，为公司未来发展奠定坚实基础。

　　整体看，目前技术层面上指数运行态势处于进一步的恶化阶段，月、周、日线均处于不利局面，进一步的下调仍将延续。实际操作中，建议等待调整延续或者进入调整后期再对价值品种进行挖掘，目前继续控制仓位比例仍是首要任务。