秦洪：宏观调控掀新一轮价值重估

　　地产继续看好 银行钢铁前景堪忧 环保题材应运而生

　　近期，管理层表示，“要防止经济增长由偏快转为过热”，并将采取三个有针对性的措施：一是加强土地调控和管理；二是抑制投资和信贷增长；三是控制高污染工业发展。新一轮宏观调控已经箭在弦上，并将对相关领域及行业产生重大影响，而相关行业的上市公司也将迎来新一轮的价值重估。

　　加强土地调控和管理，必然会使房地产商获得土地的难度提升。同时，对于已拥有大批土地储备或拥有强大的集团资源优势的地产商来说，则可以趁机扩张，获得快速成长的机会。目前A股很多地产股均拥有强大的政府资源优势，有望在未来的土地储备方面获得竞争优势，如G中粮地、G华侨城(资讯 行情 论坛)以及保利地产等，从而有望在新一轮价值重估中受到机构投资者的关注和青睐。

　　抑制投资和信贷增长，将对A股中的银行、钢铁等行业的

股票产生一定的负面压力。因为银行股本身就是靠存贷差获得业绩的增长，贷款越多业绩增长速度越快。抑制信贷增长，无疑将对银行盈利的增长前景产生抑制作用。而抑制投资规模无疑会对钢铁、水泥等投资性的行业产生极大的压力，这也是近期钢材市场再度出现调整的原因之一，同时也是钢铁股股价在近期再度疲软的原因之一。

　　控制高污染工业的发展，对A股市场的影响更为深远。这项针对性措施至少向市场传递出两个板块热点的信息：一是环保投资主题有望得到市场的充分认同；二是从事化工等高污染行业的上市公司，面临借助资本平台，通过加大技改力度、降低污染度，迅速抢占中小企业因治污不力而退出市场所留下的市场份额的机会。因此，未来的农药、医药、印染等相关上市公司有望在相关领域获得一定的增长空间，华星化工(资讯 行情 论坛)、红太阳(资讯 行情 论坛)、传化股份(资讯 行情 论坛)、G龙盛等具有相关题材的个股有望因受到机构的青睐而脱颖而出。

　　江苏天鼎 秦洪

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