两只大象在角力 破位风险骤然上升

　　在新的宏观调控政策出台后，上周市场未能再现类似6月中旬那样连续收阳走势，指数冲高回落，做多激情不再，众多指数已跌破今年以来的上升趋势，预示进一步调整的压力骤然上升。

　　盘口动向

　　两只大象在角力

　　上周A股市场个股表现乏善可陈，市场上商业零售、医药等消费类个股虽然有一定表现，但板块的联动效应和持续性都大幅降低。从个股涨幅统计看，上周除G金丰周涨幅约50%以外，其余个股的最大涨幅都在20%以内，显示个股活跃度也大幅降低。在缺乏热点和赚钱效应的情况下，市场气氛开始变得沉闷，表现在成交量上，沪市周成交和上上周基本相当，继续保持在一个较低的水平。

　　上周对市场影响最为显著的是权重最大的两只指标股———中国银行(资讯 行情 论坛)和中国石化(资讯 行情 论坛)。中行成为空方代表，屡创上市新低，最低股价达到3.43元，并且连续收出上市以来的第四根周阴线。中石化为多方首领，上周略有上涨，大盘的反弹基本上由其带动，但在与中行的角力中显然力不从心。短期来看，在市场缺乏热点的现实下，中国银行和中国石化这两只大象的走势仍会对后期市场起决定作用。

　　政策风向

　　调控语调再升高

　　由于央行宣布再次提高存款准备金率0.5个百分点，投资者对于宏观调控的担忧似乎有所下降，在上周一、周二大盘出现连续反弹，市场甚至开始预期在6月中旬央行宣布提高存款准备金率后出现的11连阳可能重演，但事与愿违，上证指数在1700点附近遇阻回落，显示市场对于调控的担忧并未消除。

　　种种迹象表明，对于宏观调控的定调正在逐步抬高，经济过热问题已经引起党中央、国务院的高度重视，不排除继续出台针对这一问题的调控措施的可能，这对下半年的市场走势将进一步增加压力。

　　后市预测

　　破位风险已降临

　　就市场走势来看，上周A股市场总体维持震荡走势。以上证指数为例，上周下跌3.30点，跌幅仅0.20%；但其余主要指数走势较为恶劣，例如沪深300指数一周下跌14.64点，跌幅为1.08%；深圳成分指数一周下跌98.35点，跌幅为2.35%；中小板指数下跌72.20点，跌幅为3.26%。

　　从形态来看，深圳成分指数已经连续两个交易日有效跌破60日均线，今年以来形成的上升通道下轨也被击穿；中小板指数也将60日均线跌穿，高位头部形成逐渐清晰。业内人士认为，由于中国银行等新股上市的影响，使上证指数走势更强一些，但这里面失真的成分较大，在深成指、中小板指数及沪深300等主要指数纷纷向下破位以后，预示上证指数步其后尘的可能性较大。

　　综合来看，目前A股市场正处于进一步破位下跌的边缘，投资者可以密切关注政策面的新动向及新股发行上市的节奏，谨慎操作。 李东升