高油价支撑下 基础化工股盈利增强

　　高油价支撑下

　　基础化工股盈利增强

　　今日投资 郑勘

　　根据今日投资《在线分析师》对国内70多家券商研究所1800多名分析师的投资评级数据进行的统计，投资评级上调居前的30只个股中，所属的行业比较集中，化工品行业有5只入选，电力设备行业有4只入选，零售行业有3只入选，其他个股分散在餐饮住宿与娱乐、食品生产与加工等行业中。

　　据最新统计数据，2006年前5月累计整个化学工业利润总额同比增长8.93%，其中基础化学原料、化工肥料与化学农药利润总额同比增幅分别为-0.02%、9.74%与47.59%，与上年全年化工整体15.24%的总额同比增加速相比，2006年以来行业增长开始放缓。

　　中信建投分析师赵献兵表示，与

国际油价持续高位运行不同，国内多数化工产品价格出现不同程度的下降。在宏观调控及需求减缓的影响下，2006年前6月大部分化工产品呈现不同程度的价格下降态势。数据统计不难发现，基础化工与宏观经济运行(GDP增速)及全球油价整体呈现正相关关系。与此同时，2006年宏观调控与油价高位将构成基础化工行业运行的两大宏观背景。在油价上涨的成本支撑下化工盈利开始增强，但中期10%以上的GDP增速又增加了下半年宏观调控的压力，因此2006年化工运行压力整体偏大，全年业绩可望微幅增长。

　　在磷化工子行业中，海通证券分析师邓勇表示，由于我国磷矿资源保证开采年限不足20年，磷矿石价格在近两年涨幅超过200%，磷矿对黄磷生产越来越重要。在磷化工下游产品中，低附加值的五钠等产品比重大，这些产品的国内市场已经饱和，只能采取出口形式消化过剩产能。而对于牙膏级磷酸氢钙、食品级和电子级磷酸等高附加值的磷化工产品而言，国内及国际市场目前仍供不应求，高附加值的精细磷化工产品将是未来磷化工产业的发展方向。

　　G澄星(600078)配属到了云南磷矿资源的15%左右，目前在云南的磷矿资源的储量达到8000万吨，资源均在上市公司手中，而且已经拿到了采矿证，另外还有较大的探矿权储量。目前公司成为磷化工上市公司中磷矿储量最丰富的公司。

　　今日投资《在线分析师》显示，公司2006至2008年的盈利预测分别为0.21、0.37、0.47元，目前共有7位分析师跟踪该股，给予买入、观望评级的分别有4人、3人，12个月的目标价是6.64元。

　　泸天化(000912)目前国内尿素的龙头企业。尿素今年继续实施免征增值税的政策，且最高出厂价格由上浮10%上调为15%。泸天化目前尿素出场价在1650元/吨左右，由于免征增值税，产品毛利继续维持在较高水平，盈利能力较强。未来化肥用天然气价格将持续上调，但气头企业的成本在1-2年内仍将领先于传统的煤头企业。

　　今日投资《在线分析师》显示，该公司2006至2008年综合每股盈利预测为0.85、0.91、0.85元，目前共有6位分析师跟踪该股，给予强力买入、买入、观望评级的均为2人，综合投资评级为“买入”。

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