CVC无缘G晨鸣控制权 外国战略投资者并购案告吹

　　本报记者 康书伟 济南报道

　　G晨鸣（000488）和CVC的故事刚刚开始便戛然而止。G晨鸣今日发布董事会决议公告，终止并解除与CVC Asia Pacific Ltd签订的《关于定向发行与认购股份之战略投资意向书》，这标志着我国上市公司融资额最大的引进外国战略投资者并购案告吹。

　　CVC无缘晨鸣控制权

　　公司董事会公告称，为能够达成正式的关于定向增发与认购股份的战略投资协议，双方就相关定向增发项目的具体事务进行了多次充分的谈判沟通，但在公司未来经营理念和思路以及董事会人员组成等问题上未能达成一致意见，双方同意终止并解除于5月20日签署的投资意向书，基于该意向书产生的双方的权利义务及法律责任依法全部终结。

　　2006年5月20日，G晨鸣与CVC签订意向书，公司向CVC非公开发行不超过10亿A股

股票，募集资金50亿元，发行价格不低于董事会决议公告日前二十个交易日公司股票收盘价均价的110%，资金将全部用于湛江纸浆项目及原料林基地的建设。此外，该项收购还需获得相关部门的批准。

　　资料显示，CVC是1999年由美国花旗集团与CVC Capital Partners共同成立的专注于在亚太地区进行股权投资的投资管理公司。CVC现时管理的私募基金CVC Capital Partners Asia Pacific和CVC Capital Partners Asia Pacific II的总额超过27亿美元。CVC管理的基金已在亚洲地区控股收购领域确立了领先的地位。至今，CVC所管理的私募基金已收购了17个公司。

　　分析人士认为，此次定向增发一旦完成，CVC将持有公司42%左右的股份，超过寿光市国有资产管理局而成为公司第一大股东，G晨鸣这一国内最大造纸企业的控制权将旁落，这可能是CVC最终无缘G晨鸣的深层次原因。

　　60亿元贷款继续湛江纸浆项目

　　作为国务院同意批准的全国最大的林浆纸一体化项目，湛江纸浆项目对于G晨鸣来说具有重要的战略意义。公司承认，上游资源供应已经成为公司发展的重要瓶颈，而湛江木浆项目将使公司逐渐摆脱原料供应这一瓶颈，生产规模得到迅速提升。目前公司的产能约为300万吨左右，湛江项目达产后，公司的产能预计将扩大到450万吨以上，届时公司在与国内同行业的竞争中将保持领先地位。但是该项目庞大的规模给公司带来巨大的资金需求。资料显示，该项目主要包括70万吨木浆生产线和300万亩原料林基地建设，投资总额约为94亿元。

　　本来想用引进战略投资者来缓解资金压力的梦想因双方未能谈拢而破灭，但G晨鸣迅速为湛江纸浆项目的资金寻找到新的出路。公告表示，公司董事会审议通过了设立湛江和阳江林业发展有限公司的议案，现两林业公司已设立完成，工作进展顺利。为尽快实施湛江木浆项目的建设工作，董事会决定出资设立湛江晨鸣浆纸有限公司，拟设立的湛江晨鸣浆纸有限公司注册资金2000万元，其中，晨鸣纸业集团出资1980万元，占99%，湛江晨鸣林业发展有限公司出资20万元，占1%。湛江晨鸣浆纸设立后，拟向由国家

开发银行作为牵头行组成的银团申请60亿元的长期项目贷款，以项目形成的未来资产提供抵押担保，不足部分由公司为其提供连带责任保证担保。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。