银河证券：中期调整格局基本形成

　　□银河证券 易小斌

　　大盘经过连续三周调整后，技术上已跌破30日均线，中期调整格局基本确立。

　　二季度经济数据公布以后，宏观调控风声渐紧，给正在寻求突破方向的股市抹下了一片阴影。短期来看，下半年经济工作重点在控制固定资产投资规模上，必然会对周期性行业产生不利影响，尤其是房地产、钢铁、建材、化工等领域的上市公司。而它们对市场重心的影响也会比较大。

　　新股发行节奏加快，承接新股发行是当前股市的重中之重。上周交叉发行的5只新股共冻结资金8010亿元。可见，在发行速度较快而上市后收益不菲的吸引力下，认购新股明显受到越来越多资金的追捧，其中不乏二级市场退出的机构资金，这是目前二级市场成交量持续缩小的原因之一。更令人担忧的是，打新股的资金上市首日就会抛出，二级市场的存量资金还必须去承接不断上市的新股。只要一级市场发行速度不减，二级市场“失血”的状况就很难改变。

　　从去年年底持续上涨以来，大盘累积涨幅超过70%，而大部分

　　下周趋势看多下周焦点

　　中线趋势看多政策面变化。

　　下周区间1620-1660点

　　下周热点商业、地产、资产注入板块。