股海钩沉：中科系跳水全记录

　　(一)有人在悄悄出货

　　中科创业(0048)崩溃的第一个跌停板，当晚北京机构统计的数字合计持有6500万股，很显然，有人在35元以上抛售了1000万股，这1000万股直接消耗了北京机构近4亿资金。

　　市场上早在六个月前就有传言，说朱焕良在悄悄出货。朱最后与北京方面谈判时提供的仓单也表明，到12月10日他本人的持仓只剩下2300万股，而按照最初约定，他至少应该控制45%的流通股，也就是5000万股左右。

　　去年7月，亿安科技创百元天价时，中科创业也跑到了83元，按当时《中国证券报》的统计，这些高价股都有一个特点，就是流通筹码高度集中。亿安科技、琼海虹、中科创业当时集中的筹码都超过了85%。

　　朱将50%的0048流通股转让给北京机构时，他实际已控筹95%。当0048股价升到80元以上时，他手中筹码肯定还超过了45%，约5000万股。现在他持仓减至不足2500万股，只能说明这里有派发行为。

　　从走势上看，去年4月0048创下83元高峰后，派发痕迹非常明显，连续阴跌了7个月，让人大跌眼镜。

　　证券市场很小，几个主要机构和大户在干什么，大家都一清二楚。从去年4月开始，深圳多家营业部不断往北京传达朱在提现金的消息，每卖出1500万的货，就提现转移。北京查问下去，朱的回答是清洗关联交易的筹码。

　　(二)游说机构

　　任何股票只要长期维持在一个价位，背后肯定是有一股力量在一致行动。特别是那些坚挺在四五十元以上动不动便横盘几个月的高价股，没有高度一致的投资约定是难以想象的。

　　按吕梁提供的契约与合同，1998年吕组织机构投资者进入0048的方式类似境外的私募基金。

　　吕拿着这份标明长期投资、长线持仓(最长达5年)的项目建议书，首先游说的北京机构有：中煤信托、南方证券、海通、中信、中兴、北京证券。这些机构的证券营业部将一些对计划感兴趣的客户介绍进来，签约投入时间、赢利预期，协议时间由一年到三年不等，这些客户主要是一些大企业和不同形式的基金。

　　这些机构买入股票的方式通常有一个企业的主账号，下挂无数个人户头—— —这也是自有我们证券市场以来，所有机构通用的办法，不论是打新股，炒二级，至今如此。

　　吕毕竟是一个文化人，不会对《证券法》毫无顾忌。1998年接手0048时，他一开始便说服一些机构，特别是超长线投资计划(5年)的机构，用法人户(B户)公共持有这些股票，操作上尽可能规范化，这就是后来0048持仓表上出现许多机构投资者公开持股的原因。比如新世纪国际租赁公司、中国图书进出口公司、新窗口投资公司，这些事实上与中科毫无关联的企业负责人还因此出任中科董事。

　　(三)崩溃的开始

　　从10月份开始，北京投资者开始感觉到股价抛压。

　　股价如跌破40元，将直接影响到有融券行为的机构安全线，按这些机构总持仓6500万股计，这时每跌一元，这些机构就得补6500万元左右的市值。

　　这时，朱焕良开始放风他不管二级市场股价了。

　　吕梁出面与朱有过谈判，但他无法约束朱的行为。

　　朱明确表示他不打算再玩下去了。他只能最后保证不抛他的2300万股。

　　吕指望朱仍然能回心转意。他说，企业重组已取得巨大进展，股权投资的潜在收益和0048将直接控股3个上市公司，新生力核酸每年销量将有20个亿等。朱表示他没兴趣听这些故事了，他开始以越来越直截了当的方式表达他的出货意愿。

　　11月份，朱公开说他再不理睬北京那些机构合作者了，股价跌到5元钱也不管，他要用钱就得抛股票，甚至扬言要抛转配股。他通过欧锡钊给吕梁传话，在他公司账上的1100万转配股将完全属于他个人，他想抛就可以抛。这等于彻底撕破了双方合作的协议。

　　最后一次谈判是在北京的名人酒店。

　　实际上这一次谈判并非完全没有结果，朱提出以每股20元的价格转让他全部流通股(包括1100万股转配股)。吕居然接受了，只是时间上没有确定。

　　有人说吕致命的弱点是刚愎自用、文人脆弱的理想主义情结，他此刻在乎的不是资金损失，而是他那所谓的0048重组的完整性。

　　朱出价20元一股，北京机构出价是16元一股，吕说自己贴钱也要促成这笔交易，就是为了那点虚荣。

　　而北京机构的融券抵押这时已经走到非常危急的境地了。

　　(四)再逼朱焕良

　　从38元没几天就落到了35元，北京机构一转眼就又贴进去4个亿的市值。可以抵押的筹码用光了。

　　10月，中科北京公司的总裁申景华因涉嫌彩虹案被两规至今，市场便有传言：申有大约五六千万的老鼠仓被有关部门冻结。中科内部

审计，申能调动这么大量的资金，肯定和深圳中科有关。深圳中科财务也爆料，有人挪用了上千万现款。

　　12月初，有消息说深圳确实有人要抛售股票。后来查仓表明，那些股票在12月20日前以平均价36元卖出了。

　　12月22日，星期五，收市后北京机构统计出数字后，十万火急通报吕梁，他们总持仓已超过65万股，可以抵押的股票也都用光了，弹尽粮绝，如果再有人抛，肯定要垮台了，希望用最严厉手段逼迫朱买回股票，哪怕是看在朋友面子上帮忙。

　　平安夜的晚上，吕和几个朋友在喝酒。他接了一个电话，说北京的一家机构已调进1·２亿帮中科接盘。

　　事后，北京机构没有太多责怪吕，上海一家损失了三千万的机构说：出了这样的事，怪谁也没有用。

　　朱焕良曾佩服过吕梁，但现在觉得他太烦了，他认为吕想得太多了，赚了钱出来应该是一件非常简单的事。吕没必要这样没完没了地陷在企业重组里，“差不多扔了算了！”

　　朱虽然文化底子不厚，但却对文化非常崇拜，投资了很多赔钱的文化事业，至今还养着十几本的杂志。

　　朱急于出货的另一个原因是深圳证管办的追查。去年4月，

证监会查0048，各地营业部都被翻仓。

　　从去年6月起，有消息说朱1500万一户，一户一户地提现金。吕梁听后嘲笑他，这真是农民的做法，这么喜欢现金。

    (五)点算筹码

　　12月25日，吕梁把朱焕良的最后态度通报给几家机构。

　　负责协调这几家机构的核心人物说：“股票跌了七个月，谁在抛？肯定有人在出货。我们陆陆续续总共接了一千多万股，用掉4个多亿。从45到35，每跌一元我们这块就少六千多万市值，就要补六千多万，又补掉将近6个亿。这些钱来自股票质押，0048押光了，有的营业部就把哈岁宝、莱钢也押上了，这就是后来3个股票齐刷刷一起跌停的全部原因。”

　　这些机构大部分背靠背，并不完全清楚整体的情况。海通席位上有大量的莱钢，申银万国席位上也有莱钢，但他们彼此并不通气。

　　中科崩溃后有传说银行资金卷进去了，中科律师说，这些资金全来自企业。

　　有没有串谋行为，有待法律认证。从事发后暴露的卷入事件的北京机构投资者名单来看，大多是一些风马牛不相及的大型企业和基金机构。

　　这些北京机构背靠背，所以整体协调能力相当差。

　　吕梁以为他还有援手：控有鲁银和胜利股权。

　　香港一家中资机构、北京一家大机构一直介入哈岁宝和莱钢，而且是长线介入。这两家大机构与吕合作了近7年，这些协议谈定后他有过一整套的建议：流入0048，清理了股权，0048仍会长期走牛的。

　　12月10日，吕曾叫他的工作班子算过筹码，连主要机构加进来，还有3亿多资金可以调动。大家都以为资金很富裕，年底用不了这么多资金。这3亿多资金其实没几天就用完了。从38到35，股价跌得太快了，当时没有人去真的想这个后果。

　　12月18日，吕在与香港一中资机构负责人说话时，试图让他们的资金快点到位，暗示他担心出事，对方问是什么事？吕说他感觉很不好，这两天股价掉得太快。“是朱在出货。”

　　12月19日，北京一家机构的资金没打招呼就被调去银行做存款，吕为此大发雷霆。

　　(六)黑色圣诞

　　12月25日早上。开盘没几分钟，0048跌到35元以下。

　　有的人还以为是震仓，因为按原计划，北京是要在节前把股价收到38元以上的。

　　上海操盘手后来回忆说：开始时北京仍有电话指示他们和深圳沟通，尽量按深圳(朱)的意见做，但后来发现根本没办法做，抛盘太大，而深圳一点不管盘面，有人打电话给K怀疑是朱在抛，K说你们别管这些事，继续买入。

　　没办法继续买入了。

　　有两笔资金要下午才到账，有一个户头约一个多亿

准备金，看到股票跌得太狠，死活不听指挥了，机构负责人跑了，不接北京的电话。

　　吕打电话过去：“你知道崩盘会有什么后果吗？”放下电话，他就让小姐停止下单：“要死大家一起死吧！”

　　25日上午，0048一开始就落到了32元，北京机构投资者的所有资金全部打光，总共成交220万股，用掉6000万资金，股票跌停。吕一直坐在盘前。中午吃饭的时候，外地一家机构打电话来说下午会有两个亿的资金到位。吕对手下人说，“这就像奇迹。”说话的口吻是已经不抱希望了。

　　下午2点10分，外地那家机构的资金说要明天才能用。吕放下电话让秘书通知各地，不要再买入了。

　　中科、哈岁宝、莱钢的齐刷刷跌到第三个跌停板时，有消息传来，朱跑到香港去了。吕对北京那几个脸色难看的北京代表说：他早就说过了，朱做梦也没想到会有这样一个结局。

　　有人算过，第二个跌停板时有两个亿便能托市，第三个跌停需要5亿，第四个十几个亿都不够了。

　　1月17日，有庄股背景的几只股集体大跳水。

　　庄股跳水成了一大景观。散户最后肯定不用跳了———全套死了！

　　南方网 本报记者　郑小伶

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