市场热捧定向增发概念 提款机也许会变为印钞机

　　截至目前共有102家公司推出定向增发方案，融资规模高达1175亿

　　市场热捧定向增发概念股

　　【本报讯】在宏观政策趋紧、市场估值偏高的双重压力下，大盘目前似乎陷入了上下两难境地。然而与大盘的疲弱背道而驰的是，多数定向增发概念个股却在涨停榜上你方唱罢我登场：昨日披露股权激励相关规则的G博瑞开盘即强势涨停，有着大股东整合预期的G金丰也牢牢封住涨停板，而拟定向增发13亿用于收购大股东旗下子公司的G中宝已是一路强势上攻，自7月18日以来持续上涨44.5%。

　　定向增发渐成投资新主题

　　新老划断前后，定向增发在市场遭受的待遇可谓天壤之别。昔日闻融资色变的投资者如今开始一反常态地追捧有定向增发概念个股。G广电(资讯 行情 论坛)在增发方案公告后6个交易日内，股价上涨了38.95%，G老窖(资讯 行情 论坛)在15个交易日内上涨了35.82%……

　　据统计，截至7月26日，共有102家公司实施或进行拟定向增发，融资规模高达1175亿。无疑，这都是未来一段时期内支撑上市公司盈利能力的重要资金来源。

　　联合证券分析师指出，与普通增发相比，定向增发具有审核程序简单、发行成本低、信息披露要求低、发行人资格要求低的“一简三低”特征。此外，定向增发并不局限于单纯融资，还可实现控股股东资产证券化、引入新的战略股东等公司战略意图，有利于公司长远发展。定向增发已成为全流通时代的投资新主题。

　　投资机会藏何处？

　　大量的定向增发意味着大股东的资产和战略投资者资金将源源不断注入市场，股市的角色也许会从“提款机”演变为“印钞机”。而这种利润回流将促使公司的利润有望在中短期内获得大幅提升，从而有望改变目前市场估值水平偏高的状况。分析人士认为，由于市场环境的变化，这种定向增发引发的利润回流正在行业和上市公司内成为一种趋势，并有望成为下半年市场发展的主题。

　　从目前已实施或进行拟定向增发的公司来看，行业主要分布在制造业、

　　从下半年投资的视角来看，发现并投资具有利润回流迹象的公司成为战胜市场的关键。分析人士建议，应关注控股股东拥有多项优质资产的上市公司。这类公司主要集中在钢铁、电力、

　　当然，定向增发也并非只赚不赔的买卖，其可能的投资风险潜在于控股股东将较差的资产注入，然后通过变通方式缩短锁定期，提前变现；控股股东注入优质资产前，为获得更多股份，存在抑制股价上涨的动机以及定向增发后上市公司利润调控的空间减少。因此，分析人士称，认真分析公司在增发方案的背后，是否存在更多优质资产的流入，分清注入资产究竟是金银还是水，是判断公司利润能否增厚、获得长期高速成长的标准之一。