永生数据大股东整体上市预期明确

　　上海证券研发中心 彭蕴亮

　　永生数据(600613、900904)董事长卡先加近期透露，公司将争取进一步得到大股东贵州神奇集团的支持，来充实公司优质资产，谋求更大的利润增长。而根据我们的调研，永生数据现在只拥有神奇药业集团下皮肤科抗真菌类的部分资产，盈利能力最强的止咳类用药并没有注入。随着公司股改的顺利完成，大股东谋求整体上市的市场预期已经明确。

　　上市公司已转型为医药企业

　　自贵州神奇去年底完成收购永生数据以来，虽然上市公司名称还是“上海永生数据科技股份有限公司”，但其主营业务已发生重大转型，目前已经是100%的医药类资产。

　　经过重大资产置换，永生数据的主营业务已由原先的城市地理信息变为药品的生产和销售，主要生产片剂、颗粒剂、胶囊剂、酊剂、大容量注射剂、小容量注射剂等。股改前，神奇药业只注入了13家子公司之一的金桥药业92.58%的权益给永生数据。

　　公司董事长指出，股改完成后，公司今后的发展将围绕制药这一业务领域进行，控股股东将提供更好的发展平台；在未来的发展中，公司仍将继续在医药领域做大做强，确立神奇品牌在行业中的优势地位，实现公司的可持续发展。

　　公司拥有的“神奇”品牌是中国中药领域驰名

商标，具有多年的生产经营销售历史，市场销售和网络稳定，这是公司最大的发展基础，也是最大的核心竞争力之一。而目前继续沿用“永生数据”无疑与公司发展战略不合，也不利于神奇品牌的推广。因此市场普遍预期，公司迟早将改名为“神奇药业”。

　　止咳用药：神奇集团的优质资产

　　止咳化痰用药是神奇集团的优质资产，也是神奇药业的拳头产品，盈利能力较强，年销售额2.7亿元，净利润8000万元。若注入上市公司，将使得上市公司的资产规模和盈利能力得到跳跃性增长，对每股收益的贡献约0.65-0.78元。同时，“神奇”品牌也将通过

证券市场深入人心，对上市公司和神奇集团来说无疑是双赢的结果。

　　数据显示，我国共有1.94亿城乡居民因哮喘、支气管炎、结核病和感冒引起咳嗽的症状。按12.6亿(第五次全国人口普查数据)人口计算，我国城乡居民咳嗽患病率为15.36%。而我国止咳化痰用药市场现有规模约为40亿元，与理论市场容量之间还有较大的差距，止咳药零售市场还有较大的增长空间。

　　皮肤用药：上市公司的增长亮点

　　目前上市公司拥有的资产主要是皮肤科药品，单项资产规模不大，但盈利能力稳定，今年预计增长20%左右，为上市公司贡献每股收益约0.06元，也将为整体上市后的神奇药业贡献相当程度的利润。

　　从全球范围来看，我国皮肤病的发病率相对较高。据有关资料统计，全国总患病率为1.23%。经过测算，国内理论市场容量达320亿元。其中抗真菌药是最主要的皮肤病用药，占整个市场的一半以上。而从市场实际销售额来看，总体市场规模突破了61亿元，抗真菌和激素类占据了皮肤外用药市场大部分份额。

　　对于神奇制药来说，由于其剂型是酊剂，因此其广告采用比较简单的诉求。通过泡一下脚就能治疗脚气，用药方式简单的优势直击膏剂涂抹麻烦、容易自体交叉感染的劣势。同时，引入了“泡脚”这个较为时尚的概念，更易于消费者接受。因此，我们预计公司新投放的广告将对产品销售起到明显的拉动作用，预计单品将增长50%左右。

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