券商重仓股病树前头万木春

　　浙江利捷 孙皓

　　日前证监会就《证券公司集合资产管理业务实施细则》公开征求意见，规范类券商由此有望从事集合理财业务。之前只允许创新类券商开展集合理财业务，如今规范类券商加入开发集合理财业务，这将给股市带来巨量的新增资金，同时也让市场中一个沉寂很久的板块———券商重仓股遇上难得的发展机遇。

　　集合理财业务成绩斐然

　　自去年3月开始，创新试点券商正式获准发行集合理财产品，至今年5月份已有11家创新试点券商共发行了14只集合资产管理计划，募集总规模达165.82亿元。集合理财业务虽然运作时间只有一年多，但普遍表现不错。截至今年7月，这些集合资产管理计划大部实现盈利，其中，以东方证券“东方红1号”为代表的偏股型产品，业绩优于大部分基金。“东方红1号”集合理财计划的单位净值累计达1.7389元，这一净值增长水平远高于2005年股票型基金净值增长冠军—广发稳健增长。　

　　集合

理财产品能够给投资者带来如此高的净值增长率和券商天生具有的优势密不可分，做为上市公司各项资本运作的辅导者其具有信息优势、做为二级市场唯一中介机构能够监视市场的一举一动、强大的研究能力又给了集合理财产品投资保障，正是这种优势使得券商投资股票能够带来巨大的投资收益。上半年众多牛股如G万华、重庆啤酒、G驰宏、G中黄金等等均可以看到券商投资的身影。随着细则的出台多年来困扰券商的资金匮乏将得到改善，由此可以推断会有越来越多的券商重仓股加入牛股行列。

　　券商重仓股宜区别对待

　　当然，并不是所有的券商重仓股都值得我们关注，由于现存的券商重仓股来源多种多样，有一类是券商被动持有成为其重仓股的股票，包括发行新股包销与配股或增发包销，还有就是通过合并小券商破产券商以前自营品种得来。这类股票可以说并不是券商自愿购买的而是某种原因被迫强制买入的，日后被减持是理所当然的事情，因此前景并不乐观。　

　　而另一种则是券商通过研究后主动从二级市场购入的，属于券商的自营业务，这种投资行为意味着券商相当看好公司未来发展前景，未来涨升空间值得期待。目前投资者可重点关注三大类券商持有的股票，一类是单一券商持有的上市公司股票，如银河证券重仓持有昌河股份、东风汽车；东方证券持有的烟台万华、G双星；申银万国持有G益民等等这些股票目前涨幅有限，且公司质地较好，未来具有一定的上涨潜力。另一类是券商不断增持的股票，如G武钢被多家券商重点持有，此类上市公司中长期走势相对看好。最后一类就是已经具备券商集合理财资格券商的重仓股，创新类券商、规范类券商持有的重仓股。

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