新股申购资金45天狂翻4倍 3波浪潮带来6000亿

　　

历史上新股申购资金变化示意图 张大伟制图天量资金蜂拥逐利一级市场丰厚收益 点击此处查看全部财经新闻图片

　　冻结资金(亿元)代表股票网上发行时间

　　第一波2045中工国际6月5日6月13日

　　第二波5489中国银行6月27日7月14日

　　第三波8010大秦铁路7月19日7月26日

　　今年以来三波资金冻结高峰

　　股票名称总发行股本（万股）发行价（元）中签率申购市值（亿元）

　　横店东磁     6000        10.6         0.37%   1379

　　保利地产     15000       13.95        1.21%   1386

　　天源科技     3000        4.68         0.27%   412

　　威尔泰       1800        6.08         0.15%   577

　　大秦铁路     303030      4.95         1.41%   4256

　　合计---8010

　　第三波资金冻结高峰个股情况

　　□本报记者 周宏

　　8010亿！伴随着大秦铁路的网上中签率的公告，新股市场的资金总量再度震惊A股市场。

　　从6月5日，第一只新股中工国际网上发行时的2046亿到如今的8010亿，A股市场的新股申购资金已经暴涨了4倍。而这竟然只用了45天时间。如此巨量的增量申购资金来自何方又为何而来？

    8000亿天量排名第三

　　直观的对比更能显示这个数字的惊人之处。截至7月25日，沪深证券交易所的A股流通总市值约为16000亿元，8010亿的申购资金已经超过市场流通市值的一半。

　　而与6月底的最新A股市场存量资金相比（据本报和申万研究所共同发布的资金月度报告）新股申购资金更是多出一倍。场外资金的入市势头可见一斑。

　　在新股申购的历史记录中，8010亿的冻结资金也创下了历史第三高的单周冻结规模。历史上新股冻结资金最高纪录出现在2001 年7 月最后一周，当时江汽、华纺、烽火、北生、茅台、花炮等6 支新股密集发行，累计冻结资金余额创下9286 亿元历史纪录。

　　不过，当时为期两年的牛市正处于最后的疯狂，新股发行如日中天。相比之下，如今的A股市场不过是牛市刚起步，显然，目前市场的新股申购热情在同等指数背景下，已经创下纪录。

　　3波浪潮带来6000亿

　　过去45天的公告数据显示，A股市场内的新股申购资金入市明显分为3波浪潮。第一波为新股发行启动至云南盐化发行，当时参与新股申购的客户数在100万户上下，新股申购资金在2000亿~3000亿之间。

　　第二波以中国银行发行为标志，申购资金量突破5000亿大关。参与申购的机构数量增长50%以上，客户总数突破200万。与中行发行前相比，此后新股发行的冻结资金量和中签率水平均明显跨上新的台阶。

　　而第三波则以上周5只新股的交叉发行为标志。相关公告显示，5只新股的发行冻结资金突破8000亿元，参与申购的客户数量超过260万，相比期初上涨1倍。各路机构个人资金均全力投入摇新股。新股发行和申购呈现典型的供需两旺的局面。

　　摇新机构增长近1倍

　　从资金来源上说，反应快速的机构资金显然是目前一级市场增量资金的主要来源。而个人投资者的资金也在持续稳步增加，并有逐步成为申购中坚力量的迹象。

　　网下参与询价的机构数量显然是机构摇新热情的一面“镜子”。全流通第一股中工国际发行时，网下申购机构家数是132家，中国银行的申购家数是167家，而最新的大秦铁路的申购家数已经达到231家。关注新股申购的机构数量呈现急速增长的势头。

　　而日益多元化的资金性质也大大催升了资金总量，机构资金的来源除了场内传统力量———股票基金和券商自营资金外，一些机构的创新

理财产品、上市公司和实业资金、大型国有集团、保险资金成为支撑起数千亿新增资金的主要力量。

　　上市公司积极“摇新”即是一例，G宇通于6月22日公告，将拨认购总额不超过人民币5亿元参与新股申购，G京城乡随后也推出不超过4亿元的新股认购计划。G水业也有类似“摇新”计划。

　　创新的

理财产品更是层出不穷。具备新股申购概念的中信稳定基金发了42.06亿。一些券商的理财产品也接踵发行。此外，创新的保险品种，

社保基金组合等新资金来源，都积极入市成为新股申购的新生力量，这些资金同样推动了市场内资金“水位”不断上涨到目前的水平。

　　收益率高企持续吸引资金

　　当然，机构和个人资金源源进入一级市场，显然是看中了一级市场的丰厚收益。一些积极的新股申购机构表示，新股申购的高收益和新股发行的节奏频率明显超过他们预期。业内对于新股发行的年收益预期不断攀升，直接导致涌入的资金越来越多。

　　其中，中国银行的成功发行显然有着重要的示范效应。据来自一些机构的测算，参与中行的网下网上申购的预期收益率接近1%，而且是在数十亿的资金量级上，这对一些大机构显然具有绝对的吸引力。

　　另外，目前平均每周3~5个股票的发行速度，基本保证了资金不会空转。新股申购行为的“常态化”，大大提高了资金使用效率和年化收益率，并开始对于场外低风险资金形成致命吸引力。

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