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本报讯记者陈道报道：在央行再次上调存款准备金率的消息打击下，沪深股指昨日大幅低开，银行股整体下跌，上证指数最低跌至1632.62点，之后在中国石化、G长电的反弹带动下，两市股指最终小幅收高，深成指收在30日均线之上，上证指数最高冲至1667.62点，成交量与上一个交易日大致持平。
遇利空而不下跌，是不是利空出尽？央行上调存款准备金率而不加息，是否表示调
控措施温和？申银万国分析师徐明表示认同。央行在短短一个多月内，第二次上调存款准备金率，可以视作对上半年10.9％的GDP增长速度的一个回应。但是，相比较上调存款准备金率和上调利率来看，上调存款准备金率对股市的影响明显要温和得多。徐明认为紧缩的政策并不严厉，而且再次上调存款准备金率后，对效果会有一个观察期，至少在一两个月内，加息的可能性会非常小。因此，再次上调存款准备金率对股市并不全是坏事，股市即使下调，空间也有限。
但是，广州博信首席分析师周建新认为，将昨日的探底反弹判断为利空出尽，认为股市将再上台阶的理由非常不充分。昨日的反弹力度不够，而且具有一定的欺骗性。虽然上调存款准备金率的主要调控对象是银行间的流动资金，而银行资金并不入市，所以对股市的直接影响不大，但调控就是调控，收紧投资，必将提高资金成本，最终对股市形成影响。最关键的是，股市近期再上台阶几乎不可能。原因在于上市公司业绩同比下降，中报业绩浪难以形成，绩优股的股价普遍已经反映了业绩预期甚至已经透支，股市缺乏能够带动大盘上涨的龙头板块。
股市确实有隐忧。主要是新股扩容太快，国航27亿A股将于本月末上发审会，如果通过，每月新上一个大盘股将成为规律，市场有些应接不暇、不堪重负。周建新认为，下一阶段，股市可能的热点是并购重组，或者可以说是股改＋重组题材。但这类个股基本都是小市值，而且都只是个案，对大盘拉动有限。所以近期上涨动能不足，下跌的可能性更大。
（金陵／编制）
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