发起券商资格未明确 集合理财有望大扩军

　　《证券公司集合资产管理业务实施细则(征求意见稿)》出炉

　　本报记者 匡志勇 陆媛 发自深圳北京

　　证监会网站昨日发布了《证券公司集合资产管理业务实施细则(征求意见稿)》(下称《征求意见稿》)，对集合理财的设立、推广、投资、风险控制等作出一系列明确规定。业内人士称，实施细则公布后，券商集合理财业务有望大扩军。

　　《征求意见稿》明确规定，券商集合理财业务必须与自营划清界线。券商发起集合资产管理业务时，应该通过专门账户为客户提供资产管理服务，集合理财账户必须和券商自营账户分开，从事证券交易时，要通过专用席位进行，集合理财的投资主办人不能同时担任自营业务的高级管理人员。一个投资主办人不能同时兼任多个集合理财产品投资主办人职务。即使发起券商破产清算，集合理财资产也不属于清算资产。券商自身承担的债务，不能对集合理财强制执行。

　　《征求意见稿》对券商集合理财业务推广方面的规定让券商兴奋不已。《征求意见稿》称，券商可以自行推广集合理财产品，也可以委托其他券商和商业银行等机构代理推广。除了不能通过新闻媒介宣传推广外，从营销渠道上，集合理财产品获得了和基金产品同等地位。《征求意见稿》还明确规定，集合理财在推广期间的费用，必须由券商承担，不能从集合理财资金中扣除。

　　关于集合理财投资的规定中，明确集合理财投资的债券，不得用于买断式回购。集合理财产品可以投资发起券商担任保荐机构的证券，可以申购新股。

　　华泰证券资产管理部负责人郭昕炜称，在《征求意见稿》出台前，集合理财产品基本是按照基金的管理办法参照执行，例如《征求意见稿》规定集合理财产品净值披露至少每周公布一次，而华泰证券的集合理财产品就是每天公布净值。

　　另有业内人士透露，在几个月前券商之间曾流传过一份《征求意见稿》，但和此次正式公布的意见稿有一定出入。该人士认为，《征求意见稿》透露出的最大信息是：并没有明确规定只有创新类券商才可以发起集合委托理财产品，也没有对发起集合理财产品资格作出严格限制，或许下一步规范类券商也将开始发行合规的集合理财产品。

　　“集合理财其实就是一个平台，什么新东西都可以往里面装，所以不必规定得那么死板。”证券业协会一位副会长表示，“只要券商想做，什么都可以在这个平台上面创新。”

　　一位券商人士表示：“基金能做的，我们都能做，比如打新股的话，不限制于那几个公司报备的证券账户；而且比券商自营资金更自由的是，根据《征求意见稿》，现在可以针对我们公司承销的所有股票打新股。”

　　《征求意见稿》也规定，集合理财计划存续期内，计划管理人、推广机构、登记结算机构不得为客户办理集合资产管理集合份额转让事宜。