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存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款。中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例叫做存款准备金率。当央行提高法定准备金率时，商业银行一定比率的超额准备金就会转化为法定准备金，商业银行的放款能力降低，货币乘数变小，货币供应就会相应收缩；当降低法定准备金率时，则出现相反的调节效果，最终扩大货币供应量。
从2003年以来的情况看，3次上调存款准备金率对股市多少都形成了负面影响。如2003年8月23日，央行决定从2003年9月21日起，提高存款准备金率1个百分点，即由6％调高至7％。沪综指8月25日下跌了1.16％，收于1422.18点。
2004年4月11日，央行决定从2004年4月25日起，提高存款准备金率0.5个百分点，即由7％提高到7.5％。沪综指6月12日下跌了0.25％，收于1722.99点。而值得一提的是，前一交易日大跌了2.43％。
2006年6月16日，央行决定从2006年7月5日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，即由7.5％提高到8％。沪综指6月19日大幅低开，但随后高走，全天上涨0.75％，收于1586.29点，全天振幅2.98％。而此前的6月7日至6月14日，沪综指累计下跌了8.8％。（果然）
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