G康美　未来三年保持30%增长

　　光大证券研究所袁璐预计，G康美(资讯 行情 论坛)未来三年有望保持30%以上的业绩成长，公司的合理股价应在14.3元左右，给予“最优-2”的投资评级。

　　袁璐认为，公司发展中药饮片有其独特优势：可以借力广东省中

　　袁璐指出，公司发展中药饮片面临较好的外部机遇：一方面，我国中药饮片有超过300亿元的大市场容量，行业增速超过25%，公司重点发展的广东地区医院市场尚有巨大拓展空间；另一方面，国家将从包装、GMP、批准文号和行业准入上支持优势企业发展，逐步规范中药饮片企业行为。

　　袁璐表示，公司一期饮片项目目前生产两班倒，产能达到1.75亿元，但仍不能满足市场需求。二期工程已实施土建，预计2007、2008年二期将新增产能1.8、4.2亿元。此外，公司积极开展饮片产品结构调整以及高毛利率礼品与汤料等下游产品的开发，饮片整体毛利率有望不断提升。