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G榕泰（600589）主要生产和销售氨基复合材料及其制品、甲醛、苯酐及增塑剂等化工材料，是氨基复合材料行业的龙头企业，也是目前国内和亚洲氨基塑料类材料生产规模和销售量最大的企业。公司单线生产能力国内无对手，公司还配套建成有14万吨的甲醛原材料生产线，为此其生产成本在同行业中极具优势。
该公司拥有较高的技术研发能力，主导产品ML复合新材料获得国家发明专利，公司
生产的“榕泰”牌氨基复合材料是国内同行中唯一获 得“中国名牌”称号的产品，同时该材料获国家知识产权局发明专利，具有自主知识产权。作为无机陶瓷的理想替代品，氨基复合材料制成的仿瓷制品（蜜胺餐厨具、电器配件、日用品），氨基复合材料产业具有广阔的发展前景。在市场壁垒森严的欧美高端市场，“榕泰”已分别通过了美国ＦＤＡ、欧盟ＥＳＳ、澳大利亚ＡＳ1647等苛刻的国际认证标准，由此氨基复合材料的制成品也畅通无阻。
近年来，该公司业绩始终保持稳定增长态势，今年一季度实现主营业务利润2564万元、利润总额1828万元、净利润1554万元，分别比去年同期增长5.77%、23.72%和23.72%。
目前公司ＭＬ材料年生产能力超6万吨，用于替代进口同类材料，生产和销售量均居全国首位，公司氨基复合材料国内市场占有率超过30％。2007年公司6万吨氨基复合材料新项目投产后，国内市场份额将上升至40％以上，公司竞争优势明显，未来3年净利润有望增长30%。未来盈利的主要驱动因素在于今年二季度公司投资年产2万吨苯酐和年产5万吨DOP增塑剂两个新项目正式投产。预计将给公司带来2000万元利润。预计公司2006年和2007年每股收益为0.36和0.47元。
该股属于小盘低价股，目前市盈率尚未高估，加上公司的成长溢价，中线逢低仍有关注价值。
（华泰证券 陈慧琴）
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