综合业态扩张制胜

　　东方证券 张曼

　　通过劣质资产剥离以及03年3季度和04年8月底两次从大股东山东省商业集团收购资产，银座股份从ST渤海(资讯 行情 论坛)脱胎换骨成为优质商业公司。目前上市公司银座股份拥有泉城广场、泰安、东营、临沂、青州5个门店，受托管理集团北园门店。06年公司将新开东营购物广场、荷泽银座。从业态上而言，银座股份发展的综合大卖场业态，既方便了消费者一站式购物，又避免了购物中心业态在该省的超前性，最好的适应了山东省的社会经济发展，使公司在当地成功地战胜了沃尔玛等外资超市，并用百货服务最好的分享了经济发展的成果。

　　除了公司自身的正常发展，银座股份还拥有集团公司优质资产陆续注入的潜在利好。考虑集团公司近几年在山东省同样处于快速扩张状态，我们认为，在山东省近1亿人口以及经济快速增长的大背景下，银座股份长期发展前景良好。