游资全线出击 主流资金为何迟迟不出手

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　　在上周四大盘高位放量下挫后，市场总体走势平淡，特别是以中行为首的权重指标股等主流机构重仓品种表现平平，中行一连3个交易日，每天跌一分，而与此同时，以游资为主导的权证、数字电视、煤化工等热点表现却异常活跃。那么，为何会出现这种反差，反差的背后又隐含着哪些信息呢？

　　券商：游资频频出击的原因

　　●看好市场中长期趋势

　　加息预期、新股加 快发行节奏等消息迫使以基金、保险资金等为首的主流机构采取了更加稳妥的观望策略，而在期间的真空期，以游资为首的资金利用市场中的各种机会和题材，凭借其资金短平快的优势，进行四处出击，成为盘整市道中新的多方旗帜。当然，游资之所以敢于运作的关键在于看好市场中长线趋势。

　　（东海

证券）

　　●题材炒作符合游资习惯

　　一直以来，紧贴热点操作往往能以较小风险换取较高收益，尤其在大盘调整过程中，主力进行大规模运作已不合时宜，此时追随热点操作就显得更安全。另外，大多数游资多以投机为目的，其更多地是参与一些题材类个股的炒作，而近期活跃的热点如

数字电视等都是题材概念股，符合游资的投资偏好。

　　（第一证券）

　　●场外资金面依然充沛

　　虽然近期市场将面临新股集中发行的压力，但市场热点层出不穷，而从热点看，基金重仓股表现平平，权证、数字电视、煤

化工等热点主要还是由游资主导，这表明机构投资者对目前市场态度谨慎，而场外资金依然较为充沛，为游资炒作题材股提供了丰富的资源来源，从另一个角度表明短线市场依然强势。

　　（方正证券）

　　咨询机构：主流资金缘何选择旁观

　　●主流机构耐心等待机会

　　近期主流机构按兵不动的原因在于：1、宏观经济局部领域过热、货币信贷继续居高不下带来的调控预期，可能对股市基本面产生系统性影响；2、扩容需求，特别是中行等大型航母登陆A股将对机构配置带来变数；3、主流机构“船大调头难”，在指数半年大涨70％后，大资金正在耐心等待新的投资机会。

　　（万国测评）

　　●一线指标股估值合理

　　中行A股与H股股价已形成倒挂，这说明目前这些一线指标股和蓝筹股总体估值合理，未来下跌空间有限，但在市场基本面不明朗的情况下，也缺乏明显的启动动力。而市场热点集中在煤化工、权证和数字电视等非主力机构品种上，这说明主力机构在中报公布期间对市场仍保持一定的谨慎态度。

　　（武汉新兰德）

　　●前期重仓股涨幅过大

　　目前机构重仓股表现平平的原因在于：首先，当前主力对后市产生了分歧。前期机构主导的行情导致其重仓股涨幅过大，随着宏观调控预期、技术调整等因素使部分资金看淡并阶段性减持。其次，目前市场理念日趋多样化，成熟市场同样需要投机，这就是权证等题材品种趁主力打盹之际逞强的原因。

　　（杭州新希望）

　　这种格局会否延续

　　●等待权重股再度崛起

　　游资历来都是扮演快进快出的快枪手角色，这就注定了在没有基金参与的行情中，其维系时间不会太长。我们认为，目前让基金、社保等主流资金再度出手的前提是以中行为首的权重指标股的再度崛起。

　　（北京首放）

　　●短期主力不会轻易入市

　　由于近期IPO申购出现高潮，分流了部分场内资金，包括主流机构的资金也在参与新股申购，所以，主流机构对短线行情持谨慎态度，不会轻易入市，所以，短期以游资为主的题材股波段行情仍将维持。

　　（德鼎投资）

　　导致近期主力观望因素很多，既有对于外围股市连续下跌的忧虑、也有对于新股发行节奏加快的担忧，加上目前正值中报披露期，缺乏亮点的中报迫使主力改变初衷，短线再度发动行情的可能性不大。

　　（浙江利捷）

　　●受制基本面 主力发力可能不大