承接周五缩量反弹 上涨底气不足

　　昨日大盘承接上周五反弹趋势，继续收复上周四大幅下跌的失地，但成交量急剧萎缩，显示大盘上涨缺乏底气。从技术面看，指数将在1700点附近面临阻力，在小幅反弹后大盘面临继续调整的压力。

　　中国石化再显身手

　　尽管第一权重股的地位已经被中国银行取而代之，但中国石化昨天再度展现了昔日第一指标股的风采。早上一开盘，中国石化便震荡盘升，上午10：30以后更是快速上涨，涨幅一度超过4%。随后中国石化股价有所回落，但是全天涨幅仍达到2.11%。由于中国银行保持横向震荡，中国石化的走势成为昨日上证指数的翻版，最终上证指数上涨17.68点，收出大跌后的第二根阳线。

　　实际上上周五大盘出现的反弹，也是由指标股中国银行和中国石化的拉升引发的。分析人士认为，通常情况下，大盘指标股表现都较为平稳，如果大盘的上涨是因为指标股造成的，反而从侧面说明市场处于弱势。另外中国银行目前股价受H股影响明显，中国石化也呈现反弹势头越来越弱的迹象，因此大盘指标股对指数上涨的推动难以持续。

　　量能萎缩上涨乏力

　　昨日上证指数以全日最高点收盘，显示短线上涨气势充足。但是从成交量来看，却显示出上涨缺乏量能的支持。

　　以沪市为例，昨天成交额为200亿，与上一交易日249亿相比，足足减少了两成。自6月中旬大盘再度震荡盘升以来，沪市单日成交额绝大部分保持在200亿以上，并且伴随着指数走高，也呈现逐步放大趋势。继上周四大盘暴跌以来，成交额逐日减少趋势形成。由于本周将有5只新股发行，而预计融资近150亿元的大秦铁路将在周五发行，市场人士认为，在向上压力较大的情况下，将有更多的资金流向新股申购，最终可能形成二级市场短期资金面偏紧的恶性循环。投资者可以密切关注成交额的变化趋势，假如成交额出现继续减少，大盘继续调整的趋势将无法避免。

　　今日走势较为关键

　　由于今日市场处于时间和空间的交会点，因此特别引人关注。一方面从时间来看，今日是国家统计局预计的披露上半年宏观统计数据的时间。央行官方网站14日发布的2006年上半年金融运行情况的报告给出的结论是：“总体看，当前金融运行平稳。”有关专家认为，央行发布金融统计数据显示，加息的压力在减小，但加息压力是否真正消除，还要看今日国家统计局的CPI指数显示的通货膨胀的压力。另一方面从空间上看，上证指数在经过连续两天的反弹后，已经靠近5日均线和1700点整数关，同时也是上周四暴跌长阴线的中间位置。从形态上看，如果指数能够继续冲破这一关口，则震荡向上的势头将更为强劲，否则就依然是弱势反弹。

　　综合来看，目前市场在