把握反弹减仓时机

　　□海通证券 吴一萍

　　笔者认为，大盘自从上次暴跌之后已进入中期调整的头部，只不过中行上市的温和氛围延续了这个头部的正式到来。投资者对一步到位式暴跌后的反弹不要有过高期望，投资者应把握好1700点附近反弹减仓的时机，仓位应该控制在半仓以下。

　　此次大盘长阴下跌跟6月7日有本质区别，它是A股内生性利空因素积累到一定程度的结果。主要的负面因素是宏观调控收紧和中报业绩不佳的双重制约。不过市场始终以一种忽视的心态来抵抗，这种对利空麻木的状态虽然表明了多头的信心，但并不能代表它们不存在。

　　后期大盘调整的步伐可能会以急跌后盘整和缓慢阴跌的形式显现，接下来的调整也会以结构性调整为主基调，个股分化会比较严重。因此，在降低仓位规避系统性风险的同时，还要考虑非系统性风险的问题。尽可能将鸡蛋放在中报有良好预期的“篮子”里，对涨幅过大而且估值偏高的个股要坚决锁定盈利或止损出局。

　　下周趋势看空下周焦点

　　中线趋势看空加息传闻是否属实。

　　下周区间1620－1690点

　　下周热点中报预增股。