结构性调整将成市场主基调

　　大盘再度放量收出长阴加重市场谨慎气氛

　　结构性调整将成市场主基调

　　调整市道专家看好质地优良、估值合理甚至偏低的大盘蓝筹股

　　昨天一大早，许多证券营业部就被一股强烈的不安气氛笼罩住。打开电脑，几乎所有财经网站的头条都被"扩容"与加息传闻所占据。受此冲击，沪深股市昨天放量暴跌，两市股指跌幅均超过4％，合计659亿元的成交成为近期的天量水平，盘中不仅满眼皆绿，而且收市时近300只个股被打至跌停水平。这成为了6月7日的市场大跌后又一根巨阴线。大盘巨幅调整的动力究竟是什么？大跌是否可怕？后市走向如何？记者广泛采访了业内人士。

　　加息预期剑悬梁上

　　记者：每次大跌，市场上总是利空流言不断。昨天，市面上流传最甚的便是加息。本周以来，两家知名的国外投行在分析内地经济形势时先后做出了加息预言。内地的券商、基金等机构投资者也纷纷在最新的投资策略报告中，针对固定资产投资增幅的居高不下和流动性过剩的问题，提出了宏观调控和紧缩货币政策的预期。加息是否会立即实施？

　　武汉新兰德的余凯：包括美国在内，过去一年全球有60％的央行已经加息。欧洲央行自去年底已升息75个基点，年底前再升50个基点的概率仍高。日本有可能结束多年来的零利率政策。中国虽然实行了包括加息、限制地方政府的打包贷款、提高准备金率、窗口指导等一系列的调控手段，但各项经济指标仍然持续偏高，流动性过剩是根本原因。因此新货币政策举措也是一触即发，这对证券市场的影响将会是长期和深刻的。

　　巨阴是否需要恐慌

　　记者：在许多投资者认为中行已平稳着陆的时候，市场又一次放量出现巨阴，盘面恐慌杀跌的气氛强烈。那么，大跌究竟是否可怕，后市可能会怎样发展？

　　广东科德张亚梁：昨天的大阴线应该是对大盘将进入中期调整的一次确认。短线来看，大盘在周五跌至30日均线，也即1640点附近会出现一次反抽，但是真正意义上的反弹估计将在下周跌破1600点以后才有机会产生。至此，仓位轻、感觉比较好的投资者，明日可以抢进做个短线反抽，而一般的投资者操作还应谨慎。

　　武汉新兰德的余凯：中国是全球经济增长速度最快的国家，近年来一系列的措施又有效促进了市场结构和公司治理的完善，但是2003年以来A股的走势远远落后于海外市场，A股市场无疑对全球投资者具有长期吸引力。在这样的市场背景下，质地优良、估值合理甚至偏低的大盘蓝筹股也将因其透明度高、前景明确而必然成为市场上的中流砥柱，相反，绩差股、垃圾股的前景值得忧虑。结构性调整将会是后期市场演绎的主基调。

　　认沽权证逆市飙升

　　记者：昨天市场最大热点就是认沽权证，整个板块全线暴涨，最低的钾肥权证涨幅都达到13.39％，机场权证更大涨53.93％，此前被市场普遍抛弃的万科也涨了23％。怎样看待认沽权证中的投资机会？

　　北京首放：国内外的无数次历史经验告诉我们，在空头市场买认沽权证，稳赚难赔。权证凭借T＋0优势不仅能获得短线收益，还能够大大降低持仓风险。

　　广东科德张亚梁：大盘大跌，认沽权证暴涨，这是市场首次出现的现象。此前6月7日暴跌时，整个权证板块也是普遍下跌。这种反向表现说明一种新的盈利模式正在产生：如果你看空指数，买入具有某种做空意义的认沽权证也可以盈利。（记者王欣）