[大势研判]短期大盘将惯性下跌

　　□长江证券 宋中庆

　　周四两市大盘放量下挫。在前期高位多空角力多个交易日以后，周四大秦铁路发行的消息终于给多头信心沉重打击，历史何其相似，上次的调整引发因素是中行的发行上市，这次新股密集发行和大秦铁路即将登陆，再次显示超级大盘股对市场的冲击威力。

　　其实大盘的内在上升动力非常强劲，6月7日剧烈调整后的11连阳暗示市场强劲的承受能力，中行的上市也没有给股市带来大的冲击，甚至市场是以一种利好的心态看待中行的定位。这表明涨速过快恐怕是管理层不愿意看到的，较长时间的慢牛比短期的蛮牛更有利于社会和这个行业。所以，对近期新股的大量发行和大秦铁路的快速上市以及管理层暂缓T+0也就不难理解了，中国股市毕竟受到政策面的强力控制，这是政策面的因素。

　　影响投资者心理层面的因素是较长时期的盘整消耗了多头能量，前期套牢的筹码对大盘上升产生了压力，多头久攻不下在心理上承受了很大压力，技术形态一旦破位便产生了多杀多的局面。而宏观经济面又继续面临

宏观调控和流动性紧缩的压力。

　　市场虽在种种利多利空因素影响下选择了下行，但没有必要对中长期走势悲观，

中国经济增长和资金长期供应是支持股市的最根本动力。

　　大盘短期内还要惯性下跌，投资者要警惕手中

股票的中报业绩风险，中报的陆续披露会给股票重新排序的机会。个股操作关注G海工、G汾酒、G上汽和G中粮地、G冶特钢，真金不怕火炼，机会是在下跌中产生的。