不堪扩容重负沪指暴跌 管理层有意调控

　　昨天，利空传闻和扩容消息云集，先是关于央行即将加息和中国石油即将登陆A股的消息绘声绘色，再加上已经板上钉钉的中国铁路第一股大秦铁路公开招股，大盘终于不堪重负，沪深两市出现暴跌。近300只个股跌停，两市成交量显著放大。如此走势还着实让投资者在七月的炎炎夏日倒吸一口凉气。市场分析认为，成交量放大说明投资者抛售意愿较为坚决。

　　跌停个股近300

　　昨天，在利空传闻和扩容消息的双重夹击下，沪深两市出现暴跌的走势。这让沉默已久的空头在牛市横行的态势下，也痛痛快快出了口气。

　　昨天，上证综指开盘1736.21点，最低1654.49点，收盘1655.77点，下跌84.23点，跌幅4.84%；而深成指开盘4346.33点，最低摸至4130.64点，收盘报在4149.06点，下跌201.75点，跌幅4.64%。沪市成交额401.25亿元，深市成交额257.50亿元，两市合计成交685.75亿元，据说，这一成交量为历史第八天量。

　　从昨天的盘面不难看出，前期领涨的品种几乎成了暴跌重灾区，有色金属板块、航天军工板块、津滨板块全面下挫。其中，大盘指标股中国石化(资讯 行情 论坛)、中国银行(资讯 行情 论坛)的大幅走低，更是拖累了股指的持续下挫，个股呈现普跌之势。

　　虽然沪指昨天4.84%的跌幅与6月7日创下5.33%的跌幅尚有一段距离，但是，经过粗略统计，昨天两市飘红个股几十只，而跌停个股曾经一度接近300只。难怪市场分析人士纷纷表示，这等“壮观”的场面历史少有，尤其是市场正处于牛市时期，就更为罕见。且两市成交量显著放大，说明投资者抛售较为坚决。在如此悲观的市场气氛之下，正应验了一句老话，“覆巢之下，安有完卵”。

　　不堪扩容重负

　　昨天两市股指的放量大阴线不仅对中小投资者来说有点发蒙，就连身经百战的机构投资者也有点猝不及防。究其原因，大多数机构都认为市场的大跌其实是不堪扩容重负后的一种正常反应。

　　从消息面上看，昨天可谓是利空蜂拥而至最集中的一天。无论是传闻或是被证实的诸多消息都足以令市场和投资者有点措手不及。先是关于央行即将加息的消息被描绘得绘声绘色，再加上被称之为两大航母级别的———中国石油和中国工商银行即将登陆A股的消息对市场的刺激，虽然两家公司最终到底多大规模以及两地融资的比例如何都还是未知数，但是登陆A股似乎已经成为板上钉钉的事实。

　　除此之外，中国铁路第一股———大秦铁路IPO申请已经正式获得证监会股票发审委的审核，公司也在昨天发布了招股说明书，并计划将在8月7日登陆上证所。公司将首次公开募资不超过50亿股，发行规模不超过150亿元，这将是迄今A股第二大IPO。

　　综合分析，新股发行的节奏在加快，扩容的压力有待消化导致了昨天市场大跌。记者注意到，昨天市场的大跌与6月7日大跌的原因几乎如出一辙。当时，两市第一权重股———中国银行即将回归A股的消息一经发布，市场就创下了4年半以来的最大跌幅，可见，市场闻扩容即色变的症状并没有因为眼下已经处于牛市而得到丝毫的缓解。

　　对此，银河证券的首席分析师左小蕾的观点是扩容在短时间内导致大盘下跌，但长期而言绝对是有益无害。她认为，扩容问题从长期发展来说，对市场应该是积极和正面的推动，特别是像我们这个市场，目前在市场上的上市公司，虽然经历了股改，但是公司治理结构和经营的改善都有一个过程。从价值投资的角度来说，市场缺乏比较好的上市公司。股改之后IPO恢复，投资者选择股票的范围更广。因此，从这个意义上来说，市场扩容可为投资者提供具有长期投资价值的股票，同时也改变了目前股票投资结构。

　　管理层有意调控

　　可能很多市场人士已经注意到，自2006年5月15日审核G长电(资讯 行情 论坛)认股权证项目以来，证监会股票发审委的审核提速一提再提，6月每周审核的项目还保持在4家左右。进入7月，仅两周的时间就连审10家公司IPO或是融资申请，这种审核速度是前所未有的。对于管理层这种快马加鞭的审核速度，证监会发审委给出的解释是，因为等待上市的项目数量较多，企业融资需求迫切。

　　其实，不仅是审核的速度惊人，新股发行速度也是前所未有。除了昨天公布招股说明书的大秦铁路之外，从下周二到下周五(7月18日至7月21日)，短短4天内，将有5只新股先后进行网上发行。由于这5只新股的申购资金无法循环使用，A股市场的存量资金将面临极大考验。

　　由此不难看出，扩容的规模和密度似乎有越来越大的趋势，A股市场的资金供给将面临更为严峻的考验。多数市场人士一针见血地表示，这说明管理层认为目前股市处在高位，需要加快新股发行来加以调控、刺激市场，实践证明，对于扩容的消息，市场即刻作出反应，昨天两市大盘早盘即出现明显下跌。