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新纪元期货 车勇
备受市场关注的美国农业部7月份月度报告数据基本符合预期，大豆市场利多力量仍偏弱。就大连大豆而言，一旦跌破2500整数关口，后市有望再度向现货价格靠拢。投资者应以逢高沽空操作为宜。
昨日，市场在报告出台后获利回吐导致期价下挫。外盘回落迅速影响到内盘走势，连豆主力609合约早盘以2510元低开19点，随后空头主动平仓，形成减仓上行，但在电子盘持续回落影响下，继续弱势盘整，尾盘跳水最终以当日次低价2503元报收，日跌26点。
由于当前是大豆开花结荚关键期，天气变化仍是影响行情主要因素。据全球气象监测公司称，本周末，美国中西部作物带西部地区将受一热带高气压影响，一直持续到下周初，这将导致周末期间大豆主产区以炎热干燥天气为主，但不会有大范围、明显降雨机会，干旱作物带西部的较好降雨机会可能要等到8-9天以后。因此，天气预报对市场仍有一定利多支撑，市场投资者对此不能掉以轻心，毕竟目前是处在天气市炒作阶段。
同时，对本次农业部报告仍要深入研究，只有抓住目前全球大豆供需变化动态，才能准确预测价格运行轨迹。本次美国农业部公布的最新月度报告，主要调整了期末结转库存。从报告数据看，预计美国2005-06年度大豆结转库存由上个月的5.7亿蒲式耳调整为5.45亿蒲式耳，低于市场预测的5.6亿蒲式耳平均值；美国2006-07年度预计大豆结转库存由上个月的9500万蒲式耳大幅下调，为5.6亿蒲式耳，低于市场预测的5.87亿蒲式耳平均值。该数据的下调主要与2006-07年度美国大豆产量下调有直接关系，在该报告中，美国农业部将2006-07年度由上个月的30.8亿蒲式耳直接下调到30.1亿蒲式耳，调减0.7亿蒲式耳。从报告库存数据调整来看，报告利多对投资者理应无疑。但从报告的实际库存数据看，高库存压力仍旧存在，所以，本次报告给市场所带来的利多只是相对的，投资者不要被调低库存所带来相对利多给忽悠了。
此外，尽管美国农业部将美国大豆产量作了下调，但根据美国历年产量看，30.1亿蒲式耳产量依旧为历史高产，仅排在2004-05年度历史最高产量31.24亿蒲式耳之后，压力可想而知。而与行情密切相关的南美大豆产量数据，本次报告尽管没有做任何变动，依旧维持上个月预估水平（巴西5600万吨，阿根廷为4130万吨），但该数据仍是创记录高产，两国合计产量将比去年高出近800万吨。可见，后市待市场从天气市炒作中走出后，产量压力仍旧会浮出水面，这将会成为压制行情的主要力量。
综合来看，目前全球豆市仍处在天气市炒作中，但作为期货投资者仍旧要全面把握重要报告所透露出的信息。据上述分析，目前市场实际库存和预期产量压力并没有得到改善。所以，投资者不要被这种调低库存的相对利多给迷惑，抓住天气利多，果断抛空，或许最终你就是大赢家。
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