G上汽定向增发呈现五大看点

　　□本报记者 葛荣根

　　G上汽（600104）定向增发计划公布后，引起了市场各方的广泛关注。由于定向增发的详细方案还未披露，因此，一些市场人士根据粗略的定向增发计划未给予高度评价，有研究机构只给出了“中性”的评价。记者从权威渠道获悉，G上汽本次定向增发实际上是将上汽股份的所有整车资产净价出售给G上汽，几乎没有溢价或溢价很少。

　　据悉，上汽股份的整车资产包括上海大众、上海通用、上海通用五菱、韩国双龙、申 沃客车，是上汽股份的核心资产，在本次定向增发中，这些整车资产的中方股权将全部进入G上汽，同时进入G上汽的还有上汽股份旗下零部件三大核心系统。这可以说是上汽股份对G上汽最彻底的一次优质资产注入，原来一些机构投资者一直要求注入上海大众和上海通用的资产，这次上汽股份还主动将上海通用五菱、韩国双龙、申沃客车注入进来，实际上已经相当于上汽股份整体上市。上汽股份注入的这些资产实际市场价值明显高于200亿元，但本次定向增发将按照200亿元的价格出售给G上汽，有专业人士称之为是剥皮出售资产，对大股东上汽股份来说有点亏，但对社会公众股股东来说则获益匪浅。G上汽定向增发计划公告后股价连续大涨，特别是昨天逆势大涨，表明公司的定向增发计划也得到了社会公众股股东的认同。

　　业内人士认为，本次G上汽定向增发有五大看点，可以概括为“三好两可”：一是概念好，原来G上汽主要从事汽车零部件生产，有点名不符实，定向增发后，G上汽将面貌一新，真正成为汽车整车生产企业，与原来的G上汽已不可同日而语；二是效益好，本次注入的整车资产经济效益都相当好，这将大大提升G上汽的业绩水平；三是形象好，原来市场对G上汽的评价局限于汽车零部件企业，吸引力有限，本次定向增发后，重塑了公司的市场形象，将进一步吸引投资者；四是可操作，本次定向增发采取小吃大模式，大股东在拟定增发方案时已经考虑到了方方面面，非常具有可操作性；五是有利于可持续发展，上汽股份核心资产注入后，G上汽将脱胎换骨，大大增强了G上汽可持续发展的后劲，公司的发展前景十分看好。