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本报讯记者陈道报道：中国银行前日尾市猛拉，昨日却未能跟上，下跌了1.33％，其他银行股也失去了方向，呈回调整理态势，几乎所有的大盘指标股都无所作为，虽然有色金属、机械、汽车和地产板块走势较强，对大盘构成一定支持，但最终上证指数仍以微跌报收，深成指因为G万科A等房地产大盘股大涨而微涨，两市成交量达到514亿元，比上一个交易日增加100亿元以上。
联合证券首席分析师程峰认为，昨日的放量滞涨说明，两市调整压力越来越大。上证指数很难突破1800点，股指向上空间不大，但向下空间不小，上证指数下跌两三百点都属正常，风险收益比大大提高。即使大盘短期仍能向上冲击，也是卖出的好时机。作出这种判断的依据，程峰认为主要是上市公司业绩增长跟不上股价的增长，今年大盘上涨了60％，但业绩增长很难超过10％，连部分亏损股票股价都翻番，中报业绩地雷会有不少，小盘绩优股登海种业的业绩预警后连续两个跌停就是最好的警示。一些借助概念炒高的股票，东湖高新终止借壳谈判后的连续两个跌停显示了概念炒作的风险。即使近期转强的有色金属以及房地产板块，程峰认为都仅仅是反弹而已。
除了上市公司业绩跟不上股价增长外，扩容加速对资金分流也非常明显。根据WIND资讯的最新统计数据，A股市场目前已经推出再融资预案尚未实施的上市公司达到97家，预计融资规模上限超过1100亿元，这还未包括IPO的新股发行，以及不断增加的非流通股解冻的资金需求。尽管在再融资上管理层进行了制度创新，比如大股东以资产认购全部或部分股权，还有部分公司以非公开方式引入战略投资者，部分缓解了再融资对二级市场的冲击，但大部分公司的再融资案仍旧需要A股市场的真金白银来完成，越来越快的新股发行也必然要占用部分市场资金。虽然新发股票基金以及保险资金、QFII、券商、信托资金、企业年金、私募基金等机构投资者入市的增量资金可以部分抵消这种影响，比较再融资开闸前，股市的供求关系已经被打破，股市资金需求矛盾已经偏向紧张而不是过剩。所以，程峰认为在整体较大涨幅下，股市需要调整。
（金陵／编制）
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