全球巨头冷对钢铁期货交易

　　本报记者 王超

　　尽管日前多家商品交易所推出钢铁期货的热情甚高，但路透社最新的调查却显示，多数国际钢铁巨头却认为钢铁期货“无关紧要”。少数巨头还表示，如果推出铁矿石期货合约，成功性可能还会大一些。

　　目前伦敦、纽约、上海和迪拜等地交易所正积极准备推出钢铁期货合约。伦敦金属交易所（LME）已于去年成立了钢铁期货上市小组，目前正同信息提供商Platts合作，即将推出包括北美热轧板卷、欧洲热轧板卷、欧亚螺纹钢或钢坯等三个钢材期货合约，并已经向全球各大钢铁集团发出了征询意见报告；纽约商业交易所（NYMEX）的COMEX分部已经研究出了可行的期货合约，标的物为热轧钢材，计划采取场外交易，但今年上市的可能性不大；上海期货交易所也在积极准备，可能会推出两种合约，标的物分别为螺纹钢和线材，线材有可能最先上市；迪拜黄金和商品交易所 (DGCX) 6月份则透露，将于今年9月或10月份上市螺纹钢筋期货合约，每手10吨，以美元标价，交割地为迪拜和阿布扎比。

　　然而许多钢铁企业指出，推出钢铁期货的困难在于：钢铁产品型号太多，使得制定一个可行的合约规格不太可能。全球头号钢铁生产商米塔尔表示，有色金属期货市场发展良好，但钢铁市场与之不同，后者的产品类型和等级太复杂了，从中归纳出涵盖大众产品的合约规格是不可能的。

　　全球第四大钢铁厂商———韩国POSCO发言人则表示，如果合约标的物接近产品

供应链的前端，期货合约成功的可能性就比较大，上市

铁矿石期货合约更具可行性。

　　加拿大钢铁生产商Stelco的首席执行官Mott说，我们看不到钢铁期货会给行业带来何种益处，因为钢铁产品太多、太复杂了，参与期货交易无法规避价格波动的风险，对钢铁生产商没有多大价值。

　　业内人士还相信，即便推出钢铁期货，让这个年产值达5000亿美元的行业接受可能仍需要数年时间。伦敦金属交易所（LME）的铝期货合约就是一例。1978年，LME推出铝期货合约之时，全球大型铝生产商们竭力反对，并在随后10年内，一直拒绝加入这个市场。不过，目前该合约却是LME最为活跃的品种。“可能在遭受一系列价格波动带来的经营风险后，这些企业才会认识到期货市场规避风险的重要性。”Mott表示说，他尽管不看好，然而一旦钢材期货合约上市，他将逐步适应它。

　　此外，对投机资金的担忧也使得支持者们底气不足。目前对冲基金在有色金属市场上翻手为云，覆手为雨，很大程度上影响了价格的真实性。如果这一趋势蔓延到钢铁期货合约上，只会增加其投机性，导致钢铁市场更加不稳定和价格的大幅度波动。