负债率高的行业可能更容易受加息影响

　　加息对各行业的影响各不相同，一般来说，负债率高的行业可能更容易受到不利影响。

　　房地产行业：加息将进一步促使房地产行业公司的分化，一部分公司或由于融资渠道的多元化，或由于项目资金已回笼，且可减少资金需求，受加息的影响相对有限。处于扩张期或负债比率较高、同时又较单一地依靠银行贷款的公司受到的冲击将会比较大。总体来看，加息将进一步减弱房地产商的投资规模，使房地产开发投资增速回落。同时，在房价提 高以及利息增加导致购房成本上升的情况下，消费需求会减少，房子的空置率将上升，而房价也会受到影响。

　　银行业：目前我国银行业主要的盈利模式仍是通过存贷款规模扩张获得息差收入，银行获利基本上是央行利率管制的结果。目前关于再次加息的具体方式有多种猜测，如提高贷款利率的同时保持

存款利率不变，但这种做法存在很大问题；而如果同时提高存、贷款利率，并控制好银行的利差，这样，加息对银行股的有利影响将较为有限。

　　投资品行业：由于投资品行业普遍属于周期性行业，一旦经济重新进入紧缩周期，产品价格下跌将不可避免，上市公司的业绩自然会受到影响。石化产品目前国内需求缺口仍较大，受投资紧缩政策影响不是特别明显。其中，一部分公司由于资本支出较大，未来财务压力会有所加大。钢铁行业是受

宏观调控影响较大的行业，但更多的影响来自于行政调控，加息的影响总体较有限。建材行业中受利率提高影响最大的行业是银行借款较高的水泥行业。玻璃行业银行借款也比较高，但从结构上来说，短期借款比重大，加息对公司业绩不会有太大的影响。

　　消费品行业：由于直接面向消费者，中间环节少，因此，大部分消费品行业公司现金流一般比较充裕，对银行贷款的依赖度较低。因此，银行贷款利率的上调对消费品行业的影响很小。但计算机行业影响相对会大些。目前该行业的负债高于全部A股上市公司。同时，由于行业整体盈利能力较弱，借款成本上升进一步加大了加息对于业绩的影响。

　　总而言之，由于短期内

利率调整幅度不会很大，在这种情况下，加息对上市公司业绩造成的影响总体应是有限的。