杭州新希望：中报掘金看好四大主题

　　□杭州新希望 凌俊杰

　　随着G宝能源半年报闪亮登场，2006年半年报披露拉开了帷幕。从昨天公布半年报数据的G宝能源以及公布业绩快报的几只个股的盘中表现来看，市场均给予了正面回应，这也反映了当前市场的投资思路仍偏重于业绩因素，而对大盘后期较为保守的判断更突出了这一因素的重要性。我们认为，中期报表如何已经取代了政府的宏观调控、行业景气度等中长期因 素对个股的影响，成为影响个股短期表现的最主要因素，后市 行情将围绕这一因素展开。对于个股的挑选，应该在行业景气度高、政策关注度高的板块内选择，区别对待，后市四大板块有望成为半年报掘金的重点，可以留意。

　　商业板块：增长方式转型带来前所未有机会

　　国民经济增长方式的转型使得该行业面临前所未有的机会，商业行业处于景气度历史高位，并将持续很长时间。具体到上市公司，行业大发展已经在多数公司的2005年的报表上体现出来，而今年中报多数公司预计同比大幅增长，是有史以来最多的，再加上行业的并购很可能因为中期业绩不错而升级，进而引发二级市场股价大幅上扬，部分拥有稀缺土地资源，公司业绩成长有保证的个股值得重点关注，建议重点留意G解百、G中商、G百联、G新世界(资讯 行情 论坛)等。

　　房地产板块： 龙头企业获得持续扩张的条件

　　房地产行业面临着的一大不利因素是宏观调控，但是政策出台时显然考虑到了实际需求和投机需求对当前市场的影响，因此并未像前期一样采取全行业的紧缩大调整，而是引导性调控，有保有压，这对该行业逐步迈向正轨将起到十分积极的作用。经历了调控初期的普遍性冲击之后，部分业内龙头在调控中能够获得持续扩张的便利条件，将具备十分强大的竞争力。从中期业绩情况来看，该行业的增长情况良好，多数上市公司预增，中报披露临近，投资机会也将随之而来，重点个股G万科(资讯 行情 论坛)A、G金融街(资讯 行情 论坛)、G招商局(资讯 行情 论坛)、G天房等值得重点关注。

　　机械工程板块：行业发展的黄金期已经到来

　　目前机械工程行业正面临的发展环境无疑处于最佳状态，在固定资产投资的推动下，行业复苏已经从去年上半年开始展开，而近期更是遇上政策的大力支持，行业发展的黄金期已经到来。根据行业状况和经济发展的需要来看，这种高峰期将持续数年，同时行业的并购整合也将是一大机会，推动相关公司经营业绩持续稳定地增长。行业的增长已经在上市公司2005年年报和今年半年报体现出来。由于中期多家上市公司预增，再加上政策护航，新一轮行情的启动已经箭在弦上，重点关注G柳工、G振华(资讯 行情 论坛)、G山推(资讯 行情 论坛)、G苏常柴(资讯 行情 论坛)A。

　　有色金属板块：中期业绩为上行带来空间

　　世界经济的复苏给有色金属行业注入了持续增长的动力，推动现货价格的持续上扬。而美国长期的贸易赤字政策使得美元向世界输送数量大大增加，部分资金流向大宗商品，其中最主要的是有色金属，尽管目前高企的价格有很大程度的投机成分，但即使价格相对今年最高点下跌30%左右，有色金属行业的整体利润都将大幅攀升，并很快体现到相关公司的半年报和年报。近期国际有色金属期货企稳，国内有色金属股也大幅反弹，基于中期业绩十分优异，且不少个股仍处于价值低估状态，半年报行情仍有较大空间，后市建议重点关注G驰宏、G中金(资讯 行情 论坛)、G吉恩(资讯 行情 论坛)、山东铝业(资讯 行情 论坛)等。